به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از مورگان ریپورت، قیمت طلا در معاملات اخیر از سطح ۴٬۶۰۰ دلار در هر اونس عبور کرد و نقره نیز تا نزدیکی ۶۹ دلار پیش رفت. عبور پایدار طلا از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، که یکی از ابزارهای متداول تحلیل تکنیکال برای سنجش روند بلندمدت قیمت است، از نگاه تحلیلگران نشانه‌ای فراتر از یک واکنش کوتاه‌مدت به ریسک‌گریزی در بازار به شمار می‌رود.
موضوع اصلی پشت این رشد، نگرانی درباره اعتماد به نظام پولی است. بدهی دولت فدرال آمریکا اکنون از ۴۰ تریلیون دلار عبور کرده و بانک مرکزی این کشور هم‌زمان با کندی رشد اقتصادی، تورم پایدار و افزایش هزینه بازپرداخت این بدهی روبه‌رو است. افزایش قیمت نفت این چالش را پیچیده‌تر می‌کند، زیرا هزینه انرژی تقریبا در همه بخش‌های اقتصاد اثر می‌گذارد.
زنجیره تصمیم‌های دشوار فدرال رزرو
بانک مرکزی آمریکا می‌تواند بر قیمت پول اثر بگذارد، اما نمی‌تواند انرژی تولید کند. اگر قیمت نفت بالا بماند، مهار تورم دشوارتر می‌شود؛ اگر تورم بالا بماند، کاهش نرخ بهره سخت‌تر خواهد شد؛ اگر نرخ بهره در سطح بالا بماند، بار بدهی دولت سنگین‌تر می‌شود. اگر سیاست‌گذاران با کاهش نرخ بهره یا افزایش نقدینگی به این شرایط واکنش نشان دهند، قدرت خرید دلار تحت فشار قرار می‌گیرد.
در همین زنجیره است که طلا و نقره اهمیت می‌یابند. طلا معمولا بازتاب‌دهنده میزان اعتماد سرمایه‌گذاران به نظام پولی است، در حالی که نقره از تقاضای صنعتی قوی نیز بهره می‌برد؛ همین ویژگی رفتار قیمتی این دو فلز را از یک‌دیگر متمایز می‌کند.
دیوید مورگان، نویسنده این گزارش، رویکرد خود را ثابت می‌داند. به گفته او، خرید فلزات گرانبهای فیزیکی در درجه نخست نوعی پوشش ریسک به شمار می‌رود، در درجه دوم سرمایه‌گذاری و در درجه سوم سوداگری است. او تاکید می‌کند نوسان‌های کوتاه‌مدت قیمت نباید توجه اصلی سرمایه‌گذاران را از روند کلی نفت، نرخ بهره، بدهی و به‌ویژه سطح اعتماد به نظام پولی منحرف کند.
بر پایه این تحلیل، هرگاه اعتماد به وعده‌های پولی کاهش یابد، سرمایه در طول تاریخ به دارایی‌هایی روی آورده که با یک تصمیم ساده سیاستی قابل خلق نیستند؛ ویژگی‌ای که طلا و نقره را در کانون توجه چنین دوره‌هایی قرار می‌دهد.
نظرات کاربران