به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، جیمی دایمون، مدیرعامل بانک جی‌پی‌مورگان چیس، به سرمایه‌گذاران هشدار داد که بدهی اهرمی در بازار سهام آمریکا به بالاترین سطح تاریخ خود رسیده است. این هشدار در حالی مطرح می‌شود که شاخص‌های اصلی وال‌استریت همچنان در نزدیکی رکوردهای خود قرار دارند.
بدهی اهرمی به وام‌هایی گفته می‌شود که کارگزاری‌ها با وثیقه‌قراردادن پرتفوی سرمایه‌گذاران در اختیار آنان می‌گذارند تا سهام بیشتری بخرند. رسیدن این بدهی به رکورد تاریخی نشان می‌دهد بخش قابل‌توجهی از خرید اخیر سهام در آمریکا با استقراض انجام شده است. دایمون این موضوع را در کنار تورم، کسری بودجه دولت آمریکا و تنش‌های ژئوپلیتیک، از عوامل افزایش ریسک بازار سهام برشمرده است.
زنجیره فروش اجباری چگونه آغاز می‌شود؟
وقتی ارزش پرتفوی یک سرمایه‌گذار افت کند، کارگزاری می‌تواند با صدور اخطاریه وثیقه از او بخواهد وثیقه بیشتری واریز کند. اگر سرمایه‌گذار وجه نقد کافی برای این کار نداشته باشد، معمول‌ترین راه‌حل فروش بخشی از سهام است؛ در غیر این‌صورت خود کارگزاری اقدام به فروش دارایی‌های حساب می‌کند.
این فرآیند زمانی به یک زنجیره خطرناک تبدیل می‌شود که تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران هم‌زمان اخطاریه وثیقه دریافت کنند. فروش گسترده سهام برای تأمین وثیقه می‌تواند قیمت‌ها را بیشتر پایین بیاورد و اخطاریه‌های تازه‌ای ایجاد کند. این چرخه فروش اجباری، در تحلیل‌های بازار، یکی از عوامل شکل‌گیری اصلاح‌های عمیق و فشار فروش گسترده در بازار سهام شناخته می‌شود.
رکورد ارزش بازار جی‌پی‌مورگان
سهام جی‌پی‌مورگان چیس در آخرین معامله با رشد ناچیز ۰٫۰۱ درصدی، در محدوده قیمتی ۳۵۱٫۵۸ دلار دادوستد شد و ارزش بازار این بانک به حدود ۹۳۵ میلیارد دلار رسید. بازه نوسان سالانه سهام این بانک بین ۲۷۹٫۱۰ تا ۳۶۶٫۵۰ دلار بوده و بازده سود تقسیمی آن نیز ۱٫۷۱ درصد گزارش شده است.
دایمون تأکید کرده است که رکورد بدهی اهرمی الزاما به معنای وقوع فروش زنجیره‌ای نیست، اما آن را یکی از ریسک‌های قابل‌توجه پیش‌روی بازار سهام آمریکا توصیف کرده است. به گفته او، سطح فعلی این بدهی در کنار قیمت‌های بالای دارایی‌ها، نیازمند پایش دقیق‌تر از سوی فعالان بازار است.
نظرات کاربران