به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بررسی عملکرد بازارهای دارایی در ۵ ماه نخست سال ۱۴۰۵ نشان می‌دهد فاصله بازدهی برخی بازارها با یکدیگر به بیش از ۹۰ واحد درصد رسیده است. این شکاف بزرگ، که کم‌تر در سال‌های اخیر تکرار شده، اکنون به موضوع اصلی گفت‌وگوی سرمایه‌گذاران درباره نیمه دوم سال تبدیل شده است.
برای خانوارهایی که بخشی از پس‌انداز خود را در طلا، سکه یا سهام نگه‌داشته‌اند، این اختلاف بازدهی معنای مشخصی دارد: انتخاب بازار درست در ماه‌های پیش‌رو می‌تواند تفاوت محسوسی در حفظ ارزش پول ایجاد کند. با این حال هیچ تضمینی وجود ندارد که روند ۵ ماه گذشته در نیمه دوم سال هم تکرار شود.
عامل‌های اثرگذار بر نیمه دوم سال
چند متغیر اصلی مسیر دو بازار را در ماه‌های آینده تعیین می‌کند: نرخ دلار در بازار داخلی، قیمت جهانی اونس طلا، حجم نقدینگی و انتظارات تورمی. رشد نقدینگی معمولاً با تأخیر به بازارهای دارایی منتقل می‌شود؛ یعنی اثر آن را باید در ماه‌های بعد جست‌وجو کرد، نه بلافاصله.
در بازار طلا و سکه، حباب قیمت سکه نسبت به وزن طلای آن یکی از شاخص‌های کلیدی برای سنجش فشار خرید است. حباب بالا معمولاً نشانه تقاضای هیجانی است و افزایش آن ریسک اصلاح قیمت را بالا می‌برد.
در بورس، نسبت قیمت به درآمد شرکت‌ها معیاری است که نشان می‌دهد سهام یک صنعت گران است یا ارزان. نسبت پایین‌تر از میانگین تاریخی بازار معمولاً به معنای فرصت رشد بیش‌تر برای بازدهی سهام تلقی می‌شود، هرچند تضمینی برای تحقق آن وجود ندارد.
چشم‌انداز نیمه دوم سال
کارشناسان بازار سرمایه معتقدند رقابت میان طلا و بورس در نیمه دوم سال به ترکیبی از سیاست ارزی، تصمیم‌های بانک مرکزی درباره نرخ سود و روند قیمت جهانی طلا وابسته است. محتمل‌ترین سناریو، به گفته این کارشناسان، ادامه نوسان و جابه‌جایی سرمایه میان دو بازار است، نه غلبه قطعی یکی بر دیگری.
داده‌های تاریخی نشان می‌دهد بازارهای دارایی در ایران به‌ندرت در یک مسیر خطی حرکت می‌کنند و دوره‌های رونق هر بازار معمولاً با یک وقفه یا اصلاح همراه می‌شود. تصمیم درباره نحوه تخصیص پس‌انداز میان طلا، سکه و سهام در نهایت به افق زمانی و میزان ریسک‌پذیری هر فرد بازمی‌گردد.
نظرات کاربران