سرمایه‌گذاری ۳۷ میلیارد دلاری بافت روی آلفابت؛ گوگل ارزان است؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه خبری ۲۴/۷ وال استریت، برکشایر هاتاوی سهامی از آلفابت خریداری کرده است. این سرمایه‌گذاری به مدیریت وارن بافت و به ارزش نزدیک به ۳۷ میلیارد دلار، معادل ۴۸ میلیون سهم از آلفابت، مالک گوگل، انجام شده است. این خرید توجه دوباره سرمایه‌گذاران را به این غول فناوری جلب کرده است.

تحلیلگران ۲۴/۷ وال استریت برای سهام آلفابت قیمت هدف ۱۲ ماهه ۴۳۷٫۳۹ دلار تعیین کرده‌اند. این رقم نسبت به قیمت فعلی ۳۴۴٫۵۹ دلار، حدود ۲۸ درصد رشد را نشان می‌دهد. این نهاد سهام آلفابت را با اطمینان ۹۰ درصد در رده «خرید» قرار داده است. قیمت این سهم در ۱ ماه گذشته ۷ درصد و در ۱ سال گذشته بیش از ۶۷ درصد رشد کرده است.

گزارش مالی که اعتماد بافت را توضیح می‌دهد

محرک اصلی این خوش‌بینی، گزارش مالی فصل دوم آلفابت بود. سود هر سهم این شرکت به ۹٫۱۱ دلار رسید، در حالی که برآورد تحلیلگران ۳٫۰۴ دلار بود. درآمد فصلی به ۱۱۹٫۸ میلیارد دلار رسید که نسبت به سال گذشته ۲۴٫۲۳ درصد رشد نشان می‌دهد. بخش ابری گوگل نیز با رشد ۸۲ درصدی، سفارش‌های معوق خود را به ۵۱۴ میلیارد دلار رساند؛ نشانه‌ای از تقاضای پایدار برای هوش مصنوعی.

حاشیه سود عملیاتی گوگل کلاود در ۱ سال از ۲۰٫۷ درصد به ۳۵٫۶ درصد رسید. مدیران شرکت اعلام کردند بیش از نیمی از این سفارش‌های معوق طی ۲۴ ماه آینده به درآمد واقعی تبدیل می‌شود. اپلیکیشن هوش مصنوعی جمینای نیز به ۹۵۰ میلیون کاربر ماهانه رسیده و نزدیک به ۹۰ درصد از شرکت‌های فهرست فورچون ۱۰۰ کاربر آن هستند. اگر فروش تراشه‌های تخصصی هوش مصنوعی موسوم به TPU طبق برنامه پیش برود، برآورد خوش‌بینانه قیمت سهم تا ۴۵۴٫۴۸ دلار خواهد بود.

هزینه‌های سنگین، ریسک اصلی پیش رو

آلفابت در فصل دوم نزدیک به ۴۴٫۹۲ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای ثبت کرد و جریان نقد آزاد آن منفی ۵٫۸۶ میلیارد دلار شد. بدهی بلندمدت این شرکت نیز از ۱۶ میلیارد دلار به نزدیک ۱۰۰ میلیارد دلار افزایش یافت و بازخرید سهام متوقف شد. آلفابت برای سال ۲۰۲۶ نیز بین ۱۷۵ تا ۱۸۵ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای پیش‌بینی کرده است. اگر بازده این سرمایه‌گذاری کمتر از انتظار باشد، برآورد بدبینانه قیمت سهم تا ۳۶۱٫۶۲ دلار پایین می‌آید.

در مقایسه با رقبا، مایکروسافت با نسبت قیمت به سود ۲۷ و متا با نسبت ۲۰ معامله می‌شوند. این نسبت برای آلفابت تنها ۱۷ است؛ یعنی این سهم نسبت به رشد درآمدش ارزان‌تر قیمت‌گذاری شده است. درآمد سالانه سرویس ابری مایکروسافت، آژور، از ۱۰۰ میلیارد دلار عبور کرده، اما جریان نقد آزاد متا در فصل دوم تنها ۷۸۴ میلیون دلار بود. این تفاوت‌ها جذابیت نسبی آلفابت را در کنار خرید بافت پررنگ‌تر می‌کند، هرچند تصمیم خرید یا فروش بر عهده سرمایه‌گذاران است.