به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بلومبرگ، برخی از شرکت‌های هندی با بالاترین رتبه اعتباری اکنون می‌توانند برای دوره ۱۰ساله با هزینه کمتری نسبت به دوره ۳ساله وام بگیرند. این تغییر در ساختار هزینه استقراض، پدیده‌ای غیرمعمول در بازار اوراق قرضه شرکتی به شمار می‌رود.
چرا این اتفاق افتاده است
در شرایط عادی، بازده اوراق بلندمدت به دلیل ریسک بیشتر گذر زمان، از اوراق کوتاه‌مدت بالاتر است. اما وقتی سرمایه‌گذاران انتظار افزایش نرخ بهره در آینده نزدیک را داشته باشند، بازده اوراق کوتاه‌مدت بالا می‌رود و همین موضوع می‌تواند این ترتیب را معکوس کند. تحلیلگران بازار این وضعیت را نتیجه افزایش شرط‌بندی سرمایه‌گذاران بر رشد نرخ بهره در هند می‌دانند.
خوب که چی؟ برای شرکت‌ها، این وضعیت به معنای فرصتی برای تأمین مالی ارزان‌تر در بازه‌های زمانی طولانی‌تر است. وقتی هزینه وام ۱۰ساله از ۳ساله کمتر باشد، شرکت‌ها انگیزه بیشتری برای انتشار اوراق بلندمدت‌تر پیدا می‌کنند و همین امر می‌تواند ترکیب سررسید بدهی در بازار شرکتی هند را تغییر دهد.
پیامد برای بازار بدهی
این وارونگی در بخشی از منحنی بازده اوراق شرکتی، هم‌زمان با افزایش انتظارها برای سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر بانک مرکزی هند رخ داده است. سرمایه‌گذاران نهادی که به دنبال بازدهی باثبات‌تر در بازه‌های بلندمدت هستند نیز با تغییر ترجیحات خود بر شکل این منحنی اثر گذاشته‌اند.
نظرات کاربران