پیش‌بینی رشد بیش از ۸۰ درصدی هم‌زمان طلا، دلار، مسکن و سهام

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، یک تحلیلگر بازارهای مالی در پیش‌بینی تازه خود اعلام کرده است که چهار بازار اصلی سرمایه‌گذاری، یعنی طلا، دلار، مسکن و سهام، امسال بازدهی بالاتر از نرخ تورم ثبت خواهند کرد. به گفته این تحلیلگر، رشد هر یک از این بازارها از مرز ۸۰ درصد نیز عبور خواهد کرد. این پیش‌بینی از آن جهت اهمیت دارد که مسیر رایج بسیاری از خانوارها برای حفظ ارزش پول را روشن می‌کند.

طلا، دلار، مسکن و سهام چهار بازاری هستند که بیشتر مردم برای نگهداری دارایی خود به آن‌ها روی می‌آورند. اگر پیش‌بینی رشد بیش از تورم برای هر چهار بازار به‌طور هم‌زمان درست باشد، نگهداری پول نقد یا سپرده بانکی با سود ثابت در عمل به کاهش قدرت خرید می‌انجامد. فاصله بازدهی دارایی‌ها از نرخ تورم، معیار اصلی سنجش سود واقعی سرمایه‌گذاری است.

چرا هر چهار بازار هم‌زمان رشد می‌کنند؟

در اقتصاد ایران، قیمت طلا و مسکن پیوند نزدیکی با نرخ دلار دارد. طلای آب‌شده بر پایه اونس جهانی و نرخ ارز محاسبه می‌شود؛ به همین دلیل هر افزایشی در دلار، قیمت طلا را نیز بالا می‌برد. بازار مسکن هم به دلیل هزینه ساخت وابسته به ارز و تقاضا برای پناه‌بردن به دارایی فیزیکی در برابر تورم، معمولاً هم‌سو با دلار و طلا حرکت می‌کند. سهام بورس نیز از مسیر افزایش هزینه تولید و بهای جایگزینی دارایی شرکت‌ها تحت تاثیر قرار می‌گیرد.

با این حال باید توجه داشت رشد هم‌زمان و مشابه چهار بازار متفاوت، سناریویی است که به تداوم شرایط کلان اقتصادی از جمله نرخ تورم، سیاست‌های ارزی و حجم نقدینگی بستگی دارد. چنین پیش‌بینی‌هایی معمولاً بر فرض ادامه روند فعلی تورم و بدون تغییر اساسی در سیاست‌های پولی ارائه می‌شود. تفاوت در زمان‌بندی رشد هر بازار نیز می‌تواند بازدهی نهایی سرمایه‌گذاران را در طول سال تغییر دهد.

بازدهی واقعی یعنی چه؟

وقتی گفته می‌شود بازدهی یک بازار باید بیشتر از تورم باشد، منظور بازدهی واقعی است؛ یعنی سودی که پس از کسر اثر افزایش قیمت‌ها برای سرمایه‌گذار باقی می‌ماند. برای نمونه، اگر نرخ تورم سالانه ۴۰ درصد باشد و بازدهی یک دارایی نیز همان ۴۰ درصد شود، ارزش واقعی دارایی سرمایه‌گذار تغییری نکرده است. بر همین اساس، عبور بازدهی از مرز ۸۰ درصد در کنار نرخ فعلی تورم، به معنای کسب سود واقعی است، نه صرفاً جبران کاهش ارزش پول.

این‌گونه پیش‌بینی‌های هم‌زمان برای چند بازار، هر سال از سوی کارشناسان بازار سرمایه مطرح می‌شود. دقت این پیش‌بینی‌ها معمولاً پس از پایان دوره مالی و در مقایسه با آمار رسمی بانک مرکزی و مرکز آمار ایران درباره تورم و رشد قیمت دارایی‌ها سنجیده می‌شود. نحوه تخصیص سرمایه میان این چهار بازار، به شرایط مالی و میزان ریسک‌پذیری هر فرد بستگی دارد.