به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، در معاملات هفته جاری بورس تهران که به چهارشنبه ۱۸ شهریور ۱۴۰۵ (۹ سپتامبر ۲۰۲۶ (۱۸ شهریور ۱۴۰۵)) رسید، جریان نقدینگی به‌طور محسوس به سمت سه گروه فلزات اساسی، نفت و پتروشیمی و صنایع غذایی چرخش کرد. این تغییر مسیر برای سهامدار خرد یک پیام روشن دارد؛ بازار در حال بازتعریف اولویت‌های خود از گروه‌های پیشران قبلی به صنایع کالامحور و صادرات‌محور است، روندی که می‌تواند در هفته‌های آینده جهت شاخص کل را نیز تحت تأثیر قرار دهد.
یک کارشناس بازار سرمایه در تشریح این روند گفت، ورود پول تازه به این سه گروه بیش‌تر ناشی از هم‌زمانی چند عامل است، نه یک محرک واحد. او تأکید کرد رفتار معامله‌گران در روزهای اخیر نشان می‌دهد تقاضا برای سهم‌های کوچک و پرریسک کاهش یافته و به سمت شرکت‌های بزرگ و صادرات‌محور رفته است.
چرا نقدینگی به سمت این سه گروه چرخید؟
در گروه فلزات اساسی، نوسان قیمت جهانی فلزاتی مانند مس و روی هم‌زمان با تغییرات نرخ ارز، سودآوری شرکت‌های صادرکننده را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر کرده است. این شرکت‌ها بخش عمده درآمد خود را به ارز کسب می‌کنند؛ به همین دلیل هر تغییر در نرخ ارز یا قیمت جهانی مستقیم روی برآورد سود آن‌ها اثر می‌گذارد.
گروه نفت و پتروشیمی نیز از مسیر مشابهی تقاضا جذب کرده است. قیمت جهانی نفت و محصولات پتروشیمی در هفته‌های اخیر نوسان داشته و همین موضوع توجه معامله‌گران را به شرکت‌هایی جلب کرده که محصولات خود را با نرخ جهانی می‌فروشند. در کنار این دو، صنایع غذایی به دلیل تقاضای پایدار داخلی و برخی جریان‌های صادراتی، به گزینه‌ای برای پوشش ریسک تورم تبدیل شده‌اند.
نکته‌ای برای سهامداران خرد و تازه‌وارد
این کارشناس هشدار داد ورود نقدینگی به یک گروه به معنای رشد یکسان همه نمادهای آن گروه نیست. هر شرکت بسته به میزان صادرات، حاشیه سود و نسبت قیمت به درآمد رفتار متفاوتی از خود نشان می‌دهد؛ این نسبت نشان می‌دهد بازار برای هر واحد سود شرکت چند برابر قیمت پرداخته و هرچه پایین‌تر باشد، سهم نسبت به سودآوری‌اش ارزان‌تر قیمت‌گذاری شده است.
به گفته او، در بازاری که خریدار و فروشنده بر سر قیمت هر گروه چانه‌زنی می‌کنند، دنبال‌کردن صرف نام یک گروه داغ بدون بررسی صورت‌های مالی هر شرکت، ریسک بالایی برای سرمایه‌گذار تازه‌کار دارد. تصمیم نهایی درباره ورود یا خروج از هر سهم بر عهده خود سرمایه‌گذار و بر اساس شرایط مالی اوست.
چرخش نقدینگی میان گروه‌های بورسی پدیده تازه‌ای در بازار سرمایه ایران نیست و معمولا هم‌زمان با انتشار گزارش‌های عملکرد ماهانه شرکت‌ها یا تغییر انتظارات نرخ ارز تکرار می‌شود. کارشناسان بازار سرمایه توصیه می‌کنند این‌گونه گزارش‌ها را در کنار روند کلی شاخص کل و حجم معاملات بررسی کنند تا تصویر کامل‌تری از جهت بازار به دست آید.
نظرات کاربران