به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اویل‌پرایس، قیمت مس سه‌ماهه در بورس فلزات لندن روز سه‌شنبه به رکورد تاریخی ۱۴٬۷۷۹ دلار در هر تن رسید؛ چهارمین روز متوالی رشد. این نرخ صبح چهارشنبه اندکی عقب‌نشینی کرد و به حدود ۱۴٬۶۳۰ دلار رسید. قیمت مس از ابتدای سال تاکنون نزدیک به ۱۸ درصد افزایش یافته و در بازار کومکس آمریکا نیز نزدیک به ۶٫۷۵ دلار در هر پوند معامله می‌شود.
این رشد قیمت اما به سود ذوب‌کنندگان مس تمام نشده است. نرخ مرجع «هزینه ذوب و پالایش» سال ۲۰۲۶، که معدن‌داران بابت تبدیل کنسانتره به فلز نهایی به ذوب‌کنندگان می‌پردازند، امسال روی صفر دلار در هر تن تثبیت شد؛ پایین‌ترین رقم سالانه ثبت‌شده در این بازار. همین نرخ در سال ۲۰۲۵ معادل ۲۱٫۲۵ دلار و در سال ۲۰۲۴ معادل ۸۰ دلار بود. نرخ‌های نقدی این هزینه در میانه امسال حتی به منفی ۱۲۷ دلار در هر تن هم رسید؛ یعنی ذوب‌کنندگان عملاً باید برای حق فرآوری کنسانتره پول به معدن‌داران بدهند.
سلطه چین بر ذوب و باریک شدن حاشیه سود
چین حدود نیمی از مس جهان را ذوب می‌کند و از سال ۲۰۰۵ تاکنون بیش از ۹۰ درصد رشد ظرفیت جهانی ذوب مس را به خود اختصاص داده است. این کشور با فرض تداوم رشد تولید معادن، ظرفیت گسترده‌ای ساخته، اما تولید معدنی همپای آن پیش نرفته و همین شکاف اکنون ویژگی اصلی بازار مس شده است. یک معامله‌گر شانگهایی که در مذاکرات امسال حضور داشته، به فست‌مارکتس گفته تعیین یک نرخ مشترک بین معدن‌داران و ذوب‌کنندگان بسیار دشوار است، زیرا معدن‌داران در حال حاضر دست بالا را دارند.
محدودیت واقعی بازار در سمت تولید معدنی است، نه ظرفیت ذوب. تولید مس شیلی در سه‌ماهه دوم امسال ضعیف‌ترین رقم دست‌کم ۱۹ سال گذشته بوده و تولید نیمه نخست سال شرکت آنتوفاگاستا ۹٫۵ درصد کاهش یافته است. معدن کاموآ-کاکولا در کنگو و عملیات فریپورت در اندونزی نیز با اختلال روبه‌رو شده‌اند و معدن کوبره‌پاناما همچنان به‌دلیل اختلاف حقوقی با دولت این کشور تعطیل است.
سرمایه‌گذاری در ظرفیت ذوب ادامه دارد
با این حال ساخت ظرفیت‌های تازه ذوب متوقف نشده است، چون بسیاری از کشورها ظرفیت ذوب را دیگر یک دارایی راهبردی می‌دانند، نه صرفاً یک کسب‌وکار سودآور. اندونزی به‌تنهایی بیش از ۹ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری در ذوب مس جذب کرده و همان الگویی را دنبال می‌کند که پیش‌تر آن را به یکی از قدرت‌های فرآوری نیکل تبدیل کرد. در سطح جهانی، طرح‌های مطرح‌شده می‌توانند تا اوایل دهه ۲۰۴۰ میلادی بیش از ۸ میلیون تن به ظرفیت ذوب جهانی اضافه کنند که بخش عمده آن در آسیاست. افزایش ظرفیت در کنار کاهش کنسانتره در دسترس، به معنای آن است که نرخ‌های منفی هزینه ذوب دیگر یک استثنا نیست، بلکه در حال بدل شدن به وضعیت عادی بازار است.
سیاست تعرفه‌ای احتمالی آمریکا بر واردات مس پالایش‌شده نیز به این وضعیت دامن زده است. پیش از نهایی‌شدن هرگونه تصمیم، جریان فلز به سمت آمریکا افزایش یافته و همین موضوع عرضه در سایر بازارها را تنگ‌تر کرده است. موجودی انبارهای کومکس به رقم رکورد نزدیک به ۷۰۰٬۰۰۰ تن رسیده، در حالی که مجموع موجودی انبارهای بورس فلزات لندن و شانگهای تنها حدود ۳۰۰٬۰۰۰ تن است.
رشد داده‌مرکزها، تولید خودروی برقی و توسعه شبکه‌های برق، فشار تقاضا را بر مسی افزایش داده که رشد تولید معدنی جهانی آن در دهه‌های اخیر به‌مراتب کندتر از دهه ۱۹۹۰ میلادی بوده است. تحلیلگران همین شکاف را دلیل اصلی صحبت از یک کمبود عرضه چندساله و ساختاری می‌دانند، نه یک نوسان موقت؛ روندی که ریشه آن در معدن است و جبران آن با پروژه‌های تازه دهه‌ها زمان می‌برد.
نظرات کاربران