هشدار ناظر مالی اروپا از ریسک پنهان اصلاح در بازار سهام

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه خبری ای‌یو‌تودی، نهاد ناظر بازار سرمایه اتحادیه اروپا موسوم به اسما هشدار داد ارزش‌گذاری بالای شرکت‌های فناوری، ریسک گسترده‌تر اصلاح در بازار سهام را پنهان کرده است. این نهاد می‌گوید قیمت سهام شرکت‌های فناوری با واقعیت اقتصادی همخوانی کامل ندارد و احتمال یک اصلاح ناگهانی وجود دارد.

این هشدار هم‌زمان با افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا صادر شده است. بازار اوراق قرضه نیز هزینه انرژی و استقراض دولت‌ها را دوباره قیمت‌گذاری کرده است. بازده بالاتر اوراق قرضه یعنی سود آینده شرکت‌ها امروز ارزش کم‌تری دارد؛ این موضوع بیش از همه به شرکت‌هایی آسیب می‌زند که ارزش‌گذاری‌شان به رشد آینده وابسته است، نه سود فعلی.

ریسک‌های زیرساخت و فناوری

اسما هم‌چنین به ریسک‌های عملیاتی در زیرساخت بازار و شرکت‌های مالی بزرگ اشاره کرد. سامانه‌های پیشرفته هوش مصنوعی می‌توانند نقاط ضعف تازه‌ای برای حملات سایبری ایجاد کنند. پیوند نزدیک‌تر میان بازار ارزهای دیجیتال و نظام مالی سنتی نیز می‌تواند شوک‌های مالی را بین بخش‌های مختلف منتقل کند. این نهاد ناظر به بازارهای پیش‌بینی هم اشاره کرد که رشد سریع آن‌ها از شفافیت قوانین حاکم بر آن پیشی گرفته است.

هشدار مشروط، نه پیش‌بینی سقوط

این گزارش، سقوط بازار یا یک عامل مشخص را پیش‌بینی نمی‌کند. هشدار اسما مشروط است؛ یعنی اگر ریسک‌های اقتصاد کلان محقق شود یا سرمایه‌گذاران ناگهان بازده بالاتری برای پذیرش ریسک طلب کنند، اصلاح قیمت‌ها محتمل خواهد بود. این تفاوت برای سیاست‌گذاران اهمیت دارد، زیرا مقررات نمی‌تواند سطح قیمت دارایی‌ها را تعیین کند، اما می‌تواند توان شرکت‌ها و بازارها برای تحمل افت قیمت را افزایش دهد.

ورنا راس، رئیس اسما، گفت خوش‌بینی سرمایه‌گذاران با وجود افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک و ضعیف‌شدن چشم‌انداز اقتصادی، همچنان از ارزش‌گذاری‌های بالا حمایت می‌کند. او از سرمایه‌گذاران خرد و نهادی خواست در برابر اصلاح‌های شدید احتمالی، تاب‌آوری خود را حفظ کنند.

ارزیابی اسما هم‌زمان با تصمیم بانک مرکزی اروپا برای افزایش نرخ بهره سپرده به ۲٫۵ درصد اعلام شده است. سیاست پولی در حالی سخت‌گیرانه‌تر می‌شود که شوک انرژی تورم را بالا برده و دولت‌ها با هزینه بازتأمین مالی بیشتری روبه‌رو هستند. آزمون بعدی این است که آیا شرکت‌ها اطلاعات کافی درباره وابستگی به هوش مصنوعی، حوادث سایبری و مواجهه با ارزهای دیجیتال منتشر می‌کنند تا نهادهای ناظر پیش از گسترش این ریسک‌ها آن‌ها را ارزیابی کنند.