هشدار UBS: طلا پیش از نشست سپتامبر فدرال رزرو در آستانه افت کوتاه‌مدت است

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بانک سوئیسی UBS در یادداشتی خطاب به سرمایه‌گذاران نسبت به افت موقت قیمت طلا بعد از نشست سپتامبر فدرال رزرو آمریکا هشدار داد. این هشدار روز جمعه، ۱۱ سپتامبر (۲۰ شهریور)، منتشر شد. جونی توز، استراتژیست این بانک، نوشت بازار بخش بزرگی از انتظارات مربوط به تغییر نرخ بهره را از پیش در قیمت طلا لحاظ کرده است. برای کسی که قصد خرید طلا یا سکه دارد، این هشدار یعنی نوسان قیمت در روزهای اطراف نشست فدرال رزرو دور از انتظار نیست.

طلا در روزهای اخیر، بعد از انتشار گزارشی ضعیف‌تر از حد انتظار بازار کار آمریکا، در برابر فشار فروش مقاومت نشان داد. توز در یادداشت خود تأکید کرد این مقاومت را نباید نشانه بی‌اهمیت شدن نرخ بهره برای قیمت طلا تلقی کرد. نرخ بهره هزینه فرصت نگه‌داری طلا را تعیین می‌کند و مستقیماً روی جذابیت این فلز اثر می‌گذارد؛ وقتی نرخ بهره پایین می‌آید، نگه‌داشتن طلای بدون سود دیگر پرهزینه به‌نظر نمی‌رسد و تقاضا برای آن بالا می‌رود.

چرا نشست فدرال رزرو می‌تواند طلا را پایین بیاورد

به گفته UBS، بازار از پیش بخش بزرگی از احتمال کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر را در قیمت طلا لحاظ کرده است. این یعنی اگر فدرال رزرو دقیقاً همان تصمیمی را بگیرد که بازار انتظارش را دارد، بخشی از سرمایه‌گذاران سود خود را شناسایی می‌کنند و فشار فروش موقت روی طلا ایجاد می‌شود؛ پدیده‌ای که تحلیلگران بازار آن را «فروش پس از تأیید خبر» می‌نامند. در چنین حالتی، افت قیمت لزوماً نشانه تغییر روند بلندمدت طلا نیست.

این نکته برای خریداران طلا و سکه در بازار داخلی هم اهمیت دارد. قیمت سکه و طلای آب‌شده معمولاً هم‌جهت با قیمت جهانی طلا و نرخ دلار حرکت می‌کند. بنابراین نوسان کوتاه‌مدت قیمت جهانی طلا بعد از نشست فدرال رزرو می‌تواند در قیمت داخلی طلا و سکه هم بازتاب پیدا کند، هرچند اندازه این اثر به تغییرات هم‌زمان نرخ ارز هم بستگی دارد.

رویارویی خریداران و فروشندگان طلا در آستانه تصمیم فدرال رزرو

در بازار جهانی طلا این روزها دو دیدگاه در برابر هم قرار گرفته‌اند. گروهی از سرمایه‌گذاران بر این باورند کاهش نرخ بهره در سپتامبر می‌تواند زمینه رشد بیش‌تر طلا در ماه‌های آینده را فراهم کند. در مقابل، تحلیلگرانی مانند توز هشدار می‌دهند بخش زیادی از این خوش‌بینی از پیش در قیمت لحاظ شده و همین موضوع ریسک اصلاح موقت را افزایش داده است.

فدرال رزرو آمریکا نشست تعیین نرخ بهره خود را هر ۶ هفته یک‌بار برگزار می‌کند و تصمیم هر نشست را بلافاصله پس از پایان جلسه اعلام می‌کند. طلا در ماه‌های اخیر با نوسان همراه بوده و واکنش آن به داده‌های اقتصادی آمریکا، از جمله گزارش‌های اشتغال و تورم، بیش‌تر شده است. تحلیلگران بازار توصیه می‌کنند نتیجه نهایی تصمیم فدرال رزرو، و نه صرفاً پیش‌بینی‌ها، معیار اصلی ارزیابی روند بعدی طلا باشد.