به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، سازمان بورس و اوراق بهادار روز جمعه، ۱۱ سپتامبر (۲۰ شهریور)، از طراحی ابزار مالی جدیدی به نام «اوراق سلف موازی استاندارد سکه» خبر داد. حسین خزعلی، سخنگوی سامانه ناشران و اطلاع‌رسانی بازار سرمایه (سنا)، هدف از این ابزار را هدایت بخشی از نقدینگی موجود در بازار سکه به سمت بازار سرمایه اعلام کرد. این طرح برای هر کسی که به تازگی برای خرید سکه یا طلا اقدام کرده، معنای مشخصی دارد؛ بخشی از تقاضای فیزیکی احتمالاً به قراردادهای کاغذی منتقل می‌شود و همین موضوع می‌تواند در فاصله قیمت سکه با ارزش ذاتی آن اثر بگذارد.
اوراق سلف موازی استاندارد قراردادی است که در آن خریدار امروز پول پرداخت می‌کند و فروشنده متعهد می‌شود سکه را در تاریخ معین در آینده تحویل دهد. برخلاف خرید فیزیکی سکه از بازار آزاد، این اوراق در بورس معامله می‌شود و قیمت آن به‌صورت شفاف و لحظه‌ای در دسترس همه قرار می‌گیرد. به بیان دیگر، سرمایه‌گذار بدون نگهداری سکه واقعی می‌تواند از نوسان قیمت آن سود یا زیان کند.
به گفته خزعلی، توسعه چنین ابزارهایی در شرایطی مطرح شده که فاصله قیمت سکه با ارزش طلای موجود در آن - که در بازار به «حباب سکه» شناخته می‌شود - در ماه‌های اخیر افزایش یافته است. حباب سکه یعنی بخشی از قیمتی که خریدار می‌پردازد، ناشی از کمبود عرضه فیزیکی است، نه ارزش واقعی طلای آن. اگر بخشی از تقاضا به سمت اوراق بورسی برود، فشار خرید در بازار فیزیکی می‌تواند کاهش یابد.
این ابزار چه فرقی با قراردادهای فعلی دارد؟
بورس کالای ایران پیش‌تر ابزارهایی مانند قرارداد آتی سکه و گواهی سپرده سکه طلا را راه‌اندازی کرده است. تفاوت اوراق سلف موازی استاندارد در این است که ساختار آن استاندارد و قابل معامله در بازار ثانویه است؛ یعنی دارنده اوراق می‌تواند پیش از سررسید، آن را در بورس به دیگری بفروشد. این ویژگی نقدشوندگی ابزار را برای سرمایه‌گذاران عادی بالاتر می‌برد.
این تغییر چه معنایی برای خریداران دارد؟
کارشناسان بازار سرمایه این طرح را گامی برای کنترل نقدینگی سرگردان در بازار طلا و سکه می‌دانند، اما تأکید دارند اثر آن بر قیمت به میزان استقبال سرمایه‌گذاران و حجم عرضه اوراق بستگی دارد. داده‌های رسمی درباره حجم اولیه انتشار یا زمان دقیق عرضه این اوراق هنوز منتشر نشده است. سازمان بورس اعلام کرده جزئیات نهایی طرح به‌زودی به هیات پذیرش و ناظر بازار سرمایه ارائه می‌شود.
این اقدام در ادامه سیاست‌های سازمان بورس برای گسترش ابزارهای مبتنی بر دارایی‌های فیزیکی در بازار سرمایه مطرح شده است. در سال‌های گذشته نیز صندوق‌های طلا و گواهی سپرده سکه با هدف مشابه راه‌اندازی شدند تا بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاری از بازار فیزیکی به بازار کاغذی منتقل شود. عرضه اوراق سلف موازی استاندارد سکه، در صورت اجرا، این مجموعه ابزارها را یک ردیف تکمیل می‌کند.
نظرات کاربران