پیش‌بینی دلار ۳۰۰ هزاری و طلای ۳۵ میلیونی؛ سرمایه‌ها به کجا می‌روند؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، یک تحلیلگر بازار سرمایه در گفت‌وگویی که ۱۲ سپتامبر (۲۱ شهریور) منتشر شد، چشم‌انداز بازار دلار و طلا را برای نیمه دوم سال ۱۴۰۵ تشریح کرد. به گفته او، نرخ دلار در ماه‌های پیش‌رو می‌تواند از مرز ۳۰۰ هزار تومان عبور کند. او هم‌زمان دامنه ۲۷ تا ۳۵ میلیون تومان را برای هر گرم طلای ۱۸ عیار محتمل‌ترین سناریو دانست.

این اعداد برای دارندگان دلار و طلا معنای روشنی دارد. اگر این پیش‌بینی محقق شود، ارزش دارایی‌های ارزی و طلایی در برابر تومان بالا می‌رود. در مقابل، قدرت خرید کسانی که فقط پول نقد نگه می‌دارند، بیش‌تر کاهش می‌یابد. تحلیلگر این روند را ادامه فشار تورمی چندساله اقتصاد ایران می‌داند، نه یک جهش ناگهانی و بی‌سابقه.

چرا طلا به بازار خودرو و مسکن گره می‌خورد

بخش مهم این تحلیل به رفتار سرمایه‌گذاران بعد از رشد طلا مربوط است. طلا برخلاف مسکن و خودرو، بازاری کوچک و کم‌عمق دارد؛ یعنی ورود حجم زیاد پول به‌سرعت قیمت آن را جابه‌جا می‌کند. به همین دلیل، وقتی طلا سود قابل‌توجهی می‌سازد، بخشی از سرمایه‌گذاران سود خود را نقد می‌کنند و به‌دنبال دارایی بزرگ‌تر و بادوام‌تر می‌گردند. تحلیلگر می‌گوید این چرخه در دوره‌های تورمی ایران بارها تکرار شده و مسکن و خودرو معمولا ایستگاه بعدی نقدینگی بوده‌اند.

این پیش‌بینی یک سناریوست، نه یک قطعیت. نرخ دلار و طلا به عوامل متعددی وابسته‌اند: سیاست‌های بانک مرکزی برای مدیریت نقدینگی، حجم عرضه ارز در بازار، و تحولات قیمت جهانی اونس طلا. اونس جهانی یعنی قیمت هر ۳۱.۱ گرم طلای خالص در بازارهای بین‌المللی، و نوسان آن مستقیما روی قیمت طلای داخلی اثر می‌گذارد. تجربه چند سال اخیر نشان داده پیش‌بینی‌های نقطه‌ای درباره دلار و طلا اغلب با انحراف قابل‌توجه همراه بوده‌اند.

نکته‌ای برای تصمیم مالی روزمره

برای خانواری که تصمیم مالی روزمره می‌گیرد، نکته کلیدی تفاوت میان رشد اسمی و رشد واقعی قیمت‌هاست. اگر تورم عمومی هم بالا برود، رشد ۳۰۰ هزار تومانی دلار لزوما به معنای رشد قدرت خرید دارنده آن نیست. کارشناسان بازار معمولا به‌جای یک عدد هدف، نسبت قیمت دلار و طلا به دارایی‌هایی مانند مسکن و خودرو را شاخص مهم‌تری می‌دانند. همین نسبت‌هاست که نشان می‌دهد کدام بازار عقب مانده و کدام‌یک جلوتر رفته است.

طلا در هفته‌های اخیر در بازارهای جهانی نیز روند صعودی داشته و اونس جهانی بارها ارقام تاریخی را پشت سر گذاشته است. این روند جهانی یکی از دلایلی است که تحلیلگران داخلی هنگام برآورد قیمت طلای داخلی، رشد قیمت جهانی را هم در محاسبات خود لحاظ می‌کنند. مسیر دقیق بازار در ماه‌های آینده روشن می‌شود و همین حالا نمی‌توان آن را با قطعیت تعیین کرد.