به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، صندوق قابل‌معامله SPY که عملکرد شاخص S&P ۵۰۰ را دنبال می‌کند، پس از ماه‌ها روند صعودی با نشانه‌های افت شتاب مواجه شده است. کارشناسان این حوزه هشدار می‌دهند که ترکیب واگرایی نزولی در شاخص‌های تکنیکال و فاصله زیاد قیمت از میانگین متحرک بلندمدت، احتمال یک اصلاح بزرگ‌تر را در هفته‌های پیش رو افزایش داده است.
این صندوق از کف آوریل ۲۰۲۵ (اردیبهشت ۱۴۰۴) درون یک کانال صعودی مشخص حرکت کرده و اخیرا مرز بالایی این کانال را در محدوده ۷۷۵ واحد آزمایش کرده است. پس از این آزمایش، روند معکوس شده و قیمت با ثبت چند بسته‌شدن نزولی متوالی تا سطح ۷۶۴ واحد عقب‌نشینی کرده است. برخورد قیمت با خط مقاومت و بازگشت از آن، معمولا نشانه‌ای از تضعیف قدرت خریداران در کوتاه‌مدت تلقی می‌شود.
واگرایی نزولی؛ هشدار پنهان در نمودار
نکته مهم‌تر این است که ثبت سقف تازه در قیمت، با تایید شاخص شتاب همراه نبوده است. شاخص قدرت نسبی یا RSI با دوره ۱۴ روزه، برخلاف قیمت، سقفی پایین‌تر از سقف قبلی ثبت کرده است. این الگو که به «واگرایی نزولی» معروف است، نشان می‌دهد فشار خرید در پشت صحنه رو به کاهش بوده، هرچند ظاهر نمودار قیمت همچنان قدرتمند به نظر می‌رسید. میانگین متحرک RSI نیز درست بالای خط میانی و در سطح ۵۰٫۳۱ واحد تخت شده که تصویر توقف شتاب صعودی را تقویت می‌کند.
از زاویه دیگر، قیمت نسبت به روند بلندمدت خود نیز کشیده شده است. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در سطح ۷۱۴٫۲۳ واحد قرار دارد؛ یعنی حدود ۵۰ واحد پایین‌تر از قیمت فعلی. چنین فاصله زیادی میان قیمت و میانگین بلندمدت، در سوابق گذشته اغلب با نوعی بازگشت به میانگین یا اصلاح قیمتی همراه بوده است.
سایه تورم و نشست فدرال رزرو بر بازار سهام
زمینه کلان اقتصادی نیز این تحلیل را تقویت می‌کند. داده‌های تورم آمریکا در ماه‌های اخیر داغ‌تر از انتظار بازار منتشر شده؛ شاخص قیمت مصرف‌کننده نزدیک به ۳٫۴ درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد کرده و شاخص هزینه مصرف شخصی هسته حتی بالاتر از این رقم قرار دارد. همین موضوع باعث شده انتظار بازار پیش از نشست ۱۶ سپتامبر (۲۵ شهریور ۱۴۰۵) کمیته بازار آزاد فدرال رزرو تغییر جهت دهد؛ از احتمال کاهش نرخ بهره به سمت احتمال واقعی افزایش نرخ.
اگر فدرال رزرو در این نشست موضعی سخت‌گیرانه‌تر از انتظار اتخاذ کند یا نرخ بهره را ثابت نگه دارد اما با لحنی سخت‌گیرانه همراه شود، این تصمیم می‌تواند به یک محرک برای تشدید افت شاخصی باشد که از نظر تکنیکال از پیش کشیده و ضعیف شده است. هدف نزولی بعدی در این تحلیل، سطح ۷۳۰ واحد عنوان شده که هم با خط میانی کانال صعودی و هم با یک محدوده تثبیت قبلی در اوایل تابستان هم‌خوانی دارد. عبور قیمت از زیر ۷۳۰ واحد، سطح میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۷۱۴ واحد را به هدف بعدی بازار تبدیل خواهد کرد.
نظرات کاربران