به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه خبری موتلی فول، شاخص مورد علاقه وارن بافت برای سنجش ارزش‌گذاری بازار سهام آمریکا به ۲۴۴ درصد رسیده است. این شاخص ارزش کل بازار سهام آمریکا را با تولید ناخالص داخلی این کشور مقایسه می‌کند. عدد ثبت‌شده، بالاترین سطح تاریخی این شاخص است و از اوج حباب دات‌کام در سال ۱۹۹۹ که حدود ۱۵۰ درصد بود نیز فراتر رفته است.
هشدار وارن بافت درباره ارزش‌گذاری
وارن بافت پیش‌تر گفته بود هرگاه این شاخص به مرز ۲۰۰ درصد نزدیک شود، سرمایه‌گذاران در واقع در حال «بازی با آتش» هستند. این هشدار به معنای پیش‌بینی افت قطعی قیمت سهام نیست، بلکه بیانگر بالا بودن ریسک ارزش‌گذاری در بازار است.
با این حال، شاخص بافت یک ابزار سنجش ارزش‌گذاری است، نه یک نشانه قطعی برای خرید یا فروش سهام. برای نمونه، اگر سرمایه‌گذاری در اواخر سال ۲۰۲۱ که این شاخص برای نخستین‌بار به ۲۰۰ درصد رسید، سهام خود در صندوق ونگارد اس‌اندپی۵۰۰ (VOO) را می‌فروخت، مسیر متفاوتی را تجربه می‌کرد.
چنین تصمیمی می‌توانست او را از افت بازار در سال ۲۰۲۲ دور نگه دارد. اما در عوض، این سرمایه‌گذار رشد بیش از ۱۰۰ درصدی بازار صعودی هوش مصنوعی از سال ۲۰۲۳ به بعد را نیز به‌طور کامل از دست می‌داد. این نمونه نشان می‌دهد ارزش‌گذاری بالا لزوما به معنای افت قریب‌الوقوع قیمت‌ها نیست.
آیا سهام آمریکا واقعا گران است؟
معیار دیگر ارزش‌گذاری، نسبت قیمت به سود آتی است که برای صندوق ونگارد اس‌اندپی۵۰۰ در حال حاضر حدود ۲۰ برآورد می‌شود؛ یعنی سرمایه‌گذاران به ازای هر واحد سود پیش‌بینی‌شده شرکت‌ها، ۲۰ واحد قیمت می‌پردازند. این رقم بالاتر از میانگین بلندمدت است، اما با توجه به انتظار رشد سود ناشی از رونق هوش مصنوعی، چندان غیرمنطقی به نظر نمی‌رسد.
با این حال ریسک همچنان پابرجاست. هر نشانه‌ای از کندشدن رشد اقتصادی، افزایش تورم، بالارفتن نرخ بهره یا سود کمتر از انتظار شرکت‌ها، می‌تواند با توجه به سطح کنونی ارزش‌گذاری، افت شدیدتری در قیمت سهام رقم بزند. کارشناسان تاکید می‌کنند نگهداری سهام برای افرادی که سال‌ها یا دهه‌ها تا بازنشستگی فاصله دارند همچنان منطقی است، هرچند انتظار از بازده آینده بازار سهام باید واقع‌بینانه‌تر تنظیم شود.
نظرات کاربران