به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سی‌ان‌بی‌سی، تحلیلگران بازار سرمایه می‌گویند سناریوی «نرخ بهره بالا برای مدتی طولانی‌تر» می‌تواند دو اثر متفاوت روی سهام و اوراق قرضه بگذارد. این اصطلاح به شرایطی اشاره دارد که بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را برخلاف انتظار بازار، سریع کاهش نمی‌دهد و آن را در سطحی بالاتر از میانگین تاریخی نگه می‌دارد.
اثر روی بازار سهام
نرخ بهره بالا معمولا برای بازار سهام ریسک محسوب می‌شود. وقتی نرخ بهره افزایش می‌یابد، هزینه تامین مالی شرکت‌ها بیشتر می‌شود و سود آینده آن‌ها با نرخ بالاتری تنزیل می‌شود؛ این یعنی ارزش فعلی سهام، به‌ویژه سهام شرکت‌های رشدمحور و فناوری، در محاسبات سرمایه‌گذاران کاهش می‌یابد. به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران در چنین شرایطی نسبت به نوسان بیشتر قیمت سهام هشدار می‌دهند.
فرصت در بازار اوراق قرضه
در سوی دیگر، نرخ بهره بالا برای سرمایه‌گذاران ابزارهای درآمد ثابت مانند اوراق قرضه، خبر مثبتی محسوب می‌شود. وقتی نرخ بهره بالا می‌ماند، بازده اوراق قرضه تازه‌منتشرشده نیز بالاتر می‌رود و خریداران این اوراق می‌توانند سود ثابت بیشتری نسبت به دوره‌های نرخ بهره پایین دریافت کنند. به بیان دیگر، بخشی از سرمایه‌گذارانی که ریسک نوسان بازار سهام را نمی‌پذیرند، در این شرایط بازدهی قابل‌قبول‌تری از محل اوراق قرضه به دست می‌آورند.
کارشناسان یادآوری می‌کنند این رابطه دو سویه است؛ قیمت اوراق قرضه‌ای که پیش‌تر با نرخ بهره پایین‌تر منتشر شده‌اند، با افزایش نرخ بهره کاهش می‌یابد، چون بازدهی آن‌ها دیگر با شرایط جدید بازار همخوانی ندارد. به همین دلیل، تصمیم درباره خرید یا نگهداری اوراق قرضه به سررسید و زمان خرید آن نیز بستگی دارد.
کارشناسان سرمایه‌گذاری تاکید می‌کنند نتیجه نهایی برای هر سرمایه‌گذار به ترکیب دارایی‌ها، افق زمانی سرمایه‌گذاری و میزان تحمل ریسک او بستگی دارد و نمی‌توان یک نسخه واحد برای همه در نظر گرفت.
نظرات کاربران