به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، قیمت طلا پیش از تصمیم بعدی فدرال‌رزرو آمریکا به یک سطح فنی حساس رسیده است. این نشست، متعلق به کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، روز پنجشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۵ (۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۶ شهریور ۱۴۰۵)) برگزار می‌شود. بر اساس این تحلیل، ساختار نموداری طلا نشانه‌هایی از تشکیل کف قیمتی و احتمال بازگشت روند صعودی را نشان می‌دهد. تعیین‌کننده نهایی اما تصمیم بانک مرکزی آمریکا درباره نرخ بهره در همین نشست خواهد بود.
طبق این بررسی، قیمت طلا هم‌اکنون نزدیک سطح ۰٫۷۸۶ فیبوناچی قرار دارد. این سطح از فاصله میان سقف قیمتی ژانویه و کف قیمتی ژوئن محاسبه می‌شود. این سطح در ماه‌های گذشته بارها محل واکنش قیمت طلا بوده است. نمودار روزانه طلا امروز یک کندل دوجی ثبت کرده که نشانه تردید معامله‌گران و احتمال شکل‌گیری بازگشت روند است. هم‌زمان، میانگین متحرک ۵۰ روزه همچنان به‌عنوان سطح حمایتی عمل کرده و کف قیمتی ۲ روز اخیر بالای آن باقی مانده است.
اثر تصمیم نرخ بهره بر طلا
بازارها احتمال ۸۶ تا ۹۰ درصدی برای افزایش ۰٫۲۵ درصدی نرخ بهره فدرال‌رزرو در این نشست در نظر گرفته‌اند. با این اقدام، نرخ بهره از بازه ۳٫۷۵ درصد به بازه ۴ درصد می‌رسد. افزایش نرخ بهره معمولا برای طلا منفی تلقی می‌شود. دلیل آن ساده است: با بالا رفتن بازده واقعی اوراق، یعنی بازده پس از کسر اثر تورم، نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند طلا هزینه بیشتری در پی دارد.
بر اساس بررسی بانک جی‌پی‌مورگان، افزایش بازده واقعی اوراق ۱۰ ساله آمریکا برای طلا هزینه‌بر بوده است. از اواخر فوریه ۲۰۲۶ تاکنون، هر ۱ واحد افزایش بازده واقعی، به‌طور میانگین حدود ۲۰ دلار از قیمت هر اونس طلا کاسته است. با این حال، پیش‌بینی بانک‌های بزرگ برای طلا در بلندمدت همچنان بالاتر از قیمت کنونی است. گلدمن ساکس هدف قیمتی پایان سال ۲۰۲۶ را ۴٬۹۰۰ دلار اعلام کرده و جی‌پی‌مورگان برای سه‌ماهه چهارم رقم ۴٬۵۰۰ دلار را هدف گرفته است. میانگین برآورد بانک آو آمریکا و اچ‌اس‌بی‌سی نیز به ترتیب ۴٬۳۶۰ و ۴٬۵۶۰ دلار است.
سناریوهای پیش روی بازار
مهم‌ترین ریسک برای طلا، لحن کوین وارش، رئیس فدرال‌رزرو، در نشست خبری پس از این تصمیم است. اگر او هم‌زمان با افزایش نرخ بهره، لحنی سخت‌گیرانه درباره تورم در پیش بگیرد، بازده واقعی اوراق می‌تواند به‌سرعت افزایش یابد و فشار زیادی بر طلا وارد کند. در مقابل، رشد اخیر بازده اوراق ممکن است بیشتر از افزایش انتظارات تورمی ناشی شده باشد، نه از رشد واقعی اقتصاد. عامل اصلی این انتظارات، جهش اخیر قیمت نفت و ارقام بالای تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده است. در چنین حالتی، بازده واقعی می‌تواند حتی با وجود افزایش نرخ بهره ثابت بماند یا کاهش یابد.
سناریوی دیگر به لحن همین نشست خبری مربوط می‌شود. چون افزایش نرخ بهره تقریبا به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده، واکنش بازار بیشتر به راهنمایی آینده فدرال‌رزرو بستگی دارد تا خود تصمیم. لحنی متعادل‌تر از حد انتظار، همراه با اشاره به نقش عوامل عرضه مانند نفت در بالا رفتن تورم، می‌تواند فشار روی بازده واقعی را کاهش دهد. با این حال، طلا همچنان از نظر تکنیکال در روند نزولی قرار دارد و تا ثبت سقف قیمتی بالاتر از ۴٬۷۰۰ دلار، هر رشد احتمالی محتاطانه ارزیابی می‌شود. صرف‌نظر از نتیجه نهایی، نوسان قابل‌توجه قیمت طلا در ساعات پیش رو دور از انتظار نیست.
نظرات کاربران