به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه تحلیلی ۲۴/۷ وال استریت، دی‌تی‌ای انرژی که بزرگ‌ترین شرکت برق ایالت میشیگان آمریکا است، تاکنون ۲٫۴ گیگاوات قرارداد قطعی برای تامین برق مراکز داده هوش مصنوعی امضا کرده و ۵ تا ۶ گیگاوات دیگر نیز در مرحله مذاکره دارد. هر گیگاوات برق تقریبا معادل مصرف همزمان چند ۱۰۰ هزار خانه مسکونی است؛ بنابراین این حجم از قراردادها نشان می‌دهد تقاضای مراکز داده هوش مصنوعی برای این شرکت چه اندازه بزرگ شده است. بر اساس برآورد این پایگاه، قیمت هدف سهام دی‌تی‌ای ۱۴۸٫۲۶ دلار تعیین شده که نسبت به قیمت اخیر ۱۳۰٫۳۹ دلاری، حدود ۱۳٫۱ درصد بازدهی بالقوه دارد.
با این حال، در هفته‌های اخیر روند قیمت سهم معکوس شده است. سهام دی‌تی‌ای در ۱ هفته گذشته ۵ درصد و در ۱ ماه گذشته ۷٫۴۱ درصد کاهش یافته، هرچند از ابتدای سال هنوز ۲٫۷ درصد رشد را ثبت کرده است. قیمت سهم اکنون نزدیک به کف ۵۲ هفته اخیر یعنی ۱۲۴٫۲۵ دلار قرار دارد، در حالی که سقف ۵۲ هفته آن ۱۵۵٫۷۵ دلار بوده است.
علت افت اخیر سهام چیست؟
گزارش مالی سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶ نقطه ضعف اصلی بود. سود هر سهم غیرمعادل شرکت با رقم ۱٫۹۵ دلار پایین‌تر از انتظار تحلیلگران یعنی ۲٫۰۳ دلار قرار گرفت. این اختلاف عمدتا ناشی از زیان ۲۵ میلیون دلاری در بخش تجارت انرژی و افزایش هزینه بهره شرکت بود. با این حال، مدیریت دی‌تی‌ای پیش‌بینی سود سالانه هر سهم برای سال ۲۰۲۶ را در بازه ۷٫۵۹ تا ۷٫۷۳ دلار حفظ کرده و به سمت سقف این بازه اشاره کرده است.
چشم‌انداز رشد از مراکز داده هوش مصنوعی
پروژه ۱٫۴ گیگاواتی شرکت اوراکل هم‌اکنون در حال ساخت است و قرارداد ۱ گیگاواتی گوگل در شهرک ون‌بورن میشیگان می‌تواند تا سال ۲۰۳۲ حدود ۵ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای اضافی برای دی‌تی‌ای ایجاد کند. جوی هریس، مدیرعامل شرکت، در نشست خبری گزارش سه‌ماهه دوم گفته است پروژه مرکز داده گوگل و فرصت‌های مشابه، پتانسیل رشد بیش از برنامه فعلی شرکت را فراهم می‌کنند.
مدیریت شرکت اعلام کرده جذب ۳ گیگاوات قرارداد دیگر می‌تواند نرخ رشد بلندمدت سود هر سهم را به بیش از ۸ درصد برساند. دی‌تی‌ای هم‌چنین برنامه سرمایه‌گذاری پنج‌ساله خود را به ۳۶٫۵ میلیارد دلار افزایش داده و سود تقسیمی سالانه‌ای معادل ۴٫۶۶ دلار با بازده ۳٫۴۶ درصدی پرداخت می‌کند. در سناریوی خوش‌بینانه این پایگاه، قیمت سهم می‌تواند به ۱۶۱٫۸۳ دلار برسد که با احتساب سود تقسیمی، بازدهی کل ۲۳٫۴ درصدی به همراه دارد.
ریسک‌ها و مقایسه با رقیبان منطقه‌ای
ریسک اصلی این سهم از افزایش سرمایه شرکت ناشی می‌شود؛ دی‌تی‌ای قصد دارد تا سال ۲۰۲۸ هرساله بین ۵۰۰ تا ۶۰۰ میلیون دلار سهام جدید منتشر کند که می‌تواند ارزش سهام موجود را رقیق کند. دو پرونده پیاپی تعیین نرخ در میشیگان و پایان معافیت مالیاتی گاز طبیعی تجدیدپذیر این شرکت در سال ۲۰۲۹ نیز از دیگر نگرانی‌هاست که می‌تواند سود این بخش را در سال ۲۰۳۰ به ۱۵۰ تا ۱۶۰ میلیون دلار محدود کند. در سناریوی بدبینانه، قیمت هدف سهم همچنان ۱۳۷٫۳۳ دلار برآورد شده است.
دو رقیب منطقه‌ای دی‌تی‌ای، یعنی سی‌ام‌اس انرژی و دبلیوای‌سی انرژی، وضعیت مشابهی دارند. سی‌ام‌اس انرژی با ارزش بازار ۲۰٫۶۷ میلیارد دلار، برنامه سرمایه‌گذاری ۲۴ میلیارد دلاری در برابر حدود ۹ گیگاوات تقاضای بالقوه دارد. دبلیوای‌سی انرژی نیز با ارزش بازار ۳۳٫۷۳ میلیارد دلار، سال گذشته ۴٫۴ میلیارد دلار برای پاسخ‌گویی به تقاضای مراکز داده هزینه کرده است. نسبت قیمت به سود پیش‌رو دی‌تی‌ای که برابر ۱۶ است -یعنی قیمت سهم ۱۶ برابر سود پیش‌بینی‌شده هر سهم است- در مقایسه با این دو رقیب، معقول و حتی پایین‌تر از ارزش واقعی آن ارزیابی می‌شود.
نظرات کاربران