گلدمن ساکس آماری تازه منتشر کرد که فرضیه صعود S&P ۵۰۰ را محک می‌زند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از دی‌استریت، شاخص S&P ۵۰۰ در سال ۲۰۲۶ به بالاترین سطوح تاریخی خود نزدیک شده، اما هم‌زمان نسبت قیمت به سود آن که معیار گران یا ارزان‌بودن سهام است، کاهش یافته است.

این ترکیب از نگاه تحلیلگران به این معناست که رشد قیمت سهام نه از محل خوش‌بینی بیش از حد سرمایه‌گذاران، بلکه از محل افزایش واقعی سود شرکت‌ها تامین شده است. به بیان ساده، شرکت‌ها بیشتر سود ساخته‌اند و همین موضوع قیمت سهام را بالا برده، بدون آنکه ارزش‌گذاری بازار به طور غیرمنطقی متورم شود.

این نکته از این جهت اهمیت دارد که فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را متوقف کرده است. توقف کاهش نرخ بهره معمولا هزینه تامین مالی شرکت‌ها را بالا نگه می‌دارد و می‌تواند مانع رشد بیشتر بازار سهام شود؛ اما تداوم رشد سود شرکت‌ها توانسته این مانع را خنثی کند.

گلدمن ساکس با تکیه بر همین روند، برآورد خود از سود هر سهم شرکت‌های عضو شاخص S&P ۵۰۰ برای سال ۲۰۲۶ را افزایش داده است. این بانک سرمایه‌گذاری معتقد است تا زمانی که رشد سود شرکت‌ها ادامه داشته باشد، شاخص می‌تواند حتی بدون کمک از کاهش نرخ بهره به مسیر صعودی خود ادامه دهد.

با این حال، همین وابستگی شدید بازار به رشد سود شرکت‌ها یک نقطه آسیب‌پذیر نیز به شمار می‌رود. هرگونه کندشدن غیرمنتظره در سودآوری شرکت‌های بزرگ آمریکایی می‌تواند فرضیه صعود شاخص را زیر سوال ببرد، موضوعی که تحلیلگران وال‌استریت این روزها آن را زیر نظر دارند.