به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال استریت، صندوق قابل‌معامله «Invesco S&P ۵۰۰ Momentum ETF» با نماد SPMO در ۵ سال گذشته بازدهی تجمعی ۱۳۷٫۸۱ درصدی ثبت کرده است. این رقم معادل بازدهی سالانه نزدیک به ۲۰ درصد است. شاخص S&P ۵۰۰ در همین بازه تنها ۷۰٫۲۷ درصد رشد کرده که سالانه حدود ۱۳ درصد می‌شود.
این صندوق برخلاف تصور رایج، سراغ سهم‌های کوچک یا شرکت‌های ناشناخته نمی‌رود. مبنای کار آن، همان ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی عضو شاخص S&P ۵۰۰ است. الگوریتم صندوق از میان این فهرست، حدود ۱۰۰ سهم با قوی‌ترین روند صعودی اخیر را انتخاب می‌کند. این فرآیند هر ۶ ماه یک‌بار، در ماه‌های مارس و سپتامبر، بازبینی و بازتوزیع می‌شود.
تفاوت ۶۰ هزار دلاری در ترازنامه سرمایه‌گذار
این فاصله عملکردی وقتی به عدد تبدیل شود، ملموس‌تر می‌شود. سرمایه‌گذاری فرضی ۱۰۰ هزار دلاری در SPMO با نرخ رشد سالانه ۱۹٫۷ درصد، طی ۵ سال به حدود ۲۴۶ هزار دلار رسیده است. همان مبلغ در یک صندوق معمولی S&P ۵۰۰ با نرخ رشد ۱۲٫۸ درصد، تنها به حدود ۱۸۳ هزار دلار رسیده است. در بازه سه‌ساله نیز فاصله بیشتر شده و SPMO با ۳۷٫۳ درصد بازدهی سالانه، در برابر ۲۱ درصد برای شاخص اصلی قرار گرفته است.
تمرکز سنگین روی فناوری، ریسک بیشتر
ترکیب دارایی‌های SPMO با یک صندوق شاخصی معمولی تفاوت زیادی دارد. بخش فناوری حدود ۵۴ درصد از سبد این صندوق را تشکیل می‌دهد. سهم شرکت میکرون تکنولوژی به‌تنهایی بیش از ۱۱ درصد از دارایی‌ها را در بر می‌گیرد. انویدیا با حدود ۹ درصد و برودکام با بیش از ۶ درصد، در رده‌های بعدی قرار دارند و ده سهم برتر صندوق، بیش از نیمی از پرتفوی را در اختیار دارند.
این تمرکز، ریسک صندوق را نسبت به یک صندوق شاخصی معمولی بالاتر می‌برد. بر اساس آمار مورنینگ‌استار، نرخ گردش پرتفوی این صندوق ۴۴ درصد است؛ یعنی سهم‌های قدیمی به‌طور مداوم با سهم‌های تازه پرشتاب جایگزین می‌شوند. هزینه مدیریت سالانه صندوق ۰٫۱۳ درصد است، معادل حدود ۱۳ دلار به ازای هر ۱۰ هزار دلار سرمایه‌گذاری.
کارشناسان تأکید می‌کنند عملکرد گذشته تضمینی برای آینده نیست. راهبرد مومنتوم به‌طور طبیعی سرمایه را در سهم‌ها و صنعت‌هایی متمرکز می‌کند که پیش‌تر رشد کرده‌اند؛ در حال حاضر این یعنی وابستگی شدید به نیمه‌رساناها و فناوری. اگر روند بازار به‌سرعت تغییر کند، این صندوق ممکن است همچنان سهم‌های برنده دیروز را نگه دارد، درحالی‌که بخش دیگر بازار مسیر تازه‌ای را طی می‌کند.
نظرات کاربران