به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینوستینگ، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله دولت ژاپن به بالاترین سطح خود در ۳۰ سال اخیر رسید. عامل اصلی این رشد، انتظار فعالان بازار برای ادامه افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن است. این تحول برای کشوری که سال‌ها با نرخ بهره نزدیک به صفر اداره می‌شد، تغییری مهم به شمار می‌رود.
بازده اوراق، سودی است که دولت برای قرض گرفتن پول به خریداران این اوراق می‌پردازد. بازده و قیمت اوراق رابطه معکوس دارند؛ یعنی رشد بازده به معنای افت قیمت اوراق در بازار است. بالا رفتن بازده، هزینه وام گرفتن را برای دولت، شرکت‌ها و خانوارها افزایش می‌دهد.
اهمیت این خبر از مرزهای ژاپن فراتر می‌رود. سرمایه‌گذاران ژاپنی از بزرگ‌ترین خریداران اوراق و دارایی‌های خارجی در جهان هستند. اگر سود داخلی جذاب‌تر شود، بخشی از این سرمایه‌ها ممکن است به داخل ژاپن بازگردد. در سال‌های گذشته، بسیاری از معامله‌گران با ین ارزان وام می‌گرفتند و در دارایی‌های پربازده‌تر کشورهای دیگر سرمایه‌گذاری می‌کردند؛ به این روش «معامله حمل» گفته می‌شود.
برای بازار ارز و طلا، این تحول پیامدهای دوسویه دارد. رشد نرخ بهره در ژاپن معمولاً از ارزش ین پشتیبانی می‌کند و می‌تواند بر شاخص دلار اثر بگذارد. از سوی دیگر، طلا سودی پرداخت نمی‌کند و رشد بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری آن را بالا می‌برد. با این حال، مسیر نهایی طلا بیش‌تر به سیاست پولی آمریکا و روند دلار وابسته است.
بانک مرکزی ژاپن در سال ۲۰۲۴ به دوره طولانی نرخ بهره منفی پایان داد و از آن زمان نرخ‌ها را به‌تدریج افزایش داده است. رسیدن بازده اوراق ۱۰ ساله به سقف ۳ دهه اخیر نشان می‌دهد بازار این روند را ادامه‌دار می‌داند. داده‌های تورم ژاپن و نشست‌های آتی بانک مرکزی این کشور، مهم‌ترین نشانه‌ها برای مسیر بعدی بازار خواهند بود.
نظرات کاربران