به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، یک کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با ایرنا راه‌اندازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری ارزی را مسیری برای جذب پس‌اندازهای ارزی مردم می‌داند. به باور او، این صندوق‌ها می‌توانند بخشی از منابع ارزی پراکنده و بلااستفاده جامعه را به سمت فعالیت‌های مولد هدایت کنند. این بحث در روز پنجشنبه ۲ مهر ۱۴۰۵ مطرح شد.
اهمیت این موضوع برای خانوارها روشن است. بسیاری از ایرانیان برای حفظ ارزش پول خود دلار یا یورو خریده‌اند و آن را در خانه یا صندوق امانات نگه می‌دارند. این پول سودی نمی‌سازد و فقط با تغییر نرخ ارز ارزشش بالا و پایین می‌رود. صندوق ارزی قرار است گزینه‌ای رسمی میان «نگه‌داشتن دلار در خانه» و «فروختن آن» باشد.
صندوق ارزی چگونه کار می‌کند؟
صندوق سرمایه‌گذاری ارزی سبدی است که پول سرمایه‌گذاران را جمع می‌کند و در دارایی‌های ارزی به کار می‌گیرد. ارزش واحدهای آن به ارز یا نرخ ارز وابسته است. به زبان ساده، سرمایه‌گذار دارایی ارزی خود را حفظ می‌کند و هم‌زمان از بازدهی احتمالی سرمایه‌گذاری هم سهم می‌برد. مدیریت این سبد را نهادی تخصصی و دارای مجوز بر عهده دارد.
به گفته این کارشناس، سه ویژگی این ابزار را از نگه‌داری خانگی ارز جدا می‌کند: رسمی بودن، شفافیت و مدیریت تخصصی. رسمی بودن یعنی فعالیت صندوق زیر نظارت نهاد ناظر بازار سرمایه است. شفافیت یعنی ارزش دارایی‌ها و عملکرد صندوق به‌طور منظم منتشر می‌شود. برای کسی که تا امروز فقط اسکناس نگه داشته، این تفاوت در عمل به معنای امکان پیگیری و مقایسه است.
شرط اصلی: اعتماد و تضمین
این کارشناس موفقیت صندوق‌های ارزی را به طراحی دقیق سازوکارهای تضمین مشروط می‌داند. پرسش اصلی سرمایه‌گذار ساده است: هنگام خروج از صندوق، پولش را به ارز پس می‌گیرد یا به معادل ریالی؟ پاسخ این پرسش تعیین می‌کند که صندوق واقعاً جایگزین نگه‌داری دلار است یا نه. تجربه ابزارهای مالی نشان می‌دهد نبود قاعده روشن برای بازپرداخت، مهم‌ترین مانع جذب سرمایه است.
در کنار تضمین، هزینه‌ها و نقدشوندگی هم اهمیت دارد. نقدشوندگی یعنی سرمایه‌گذار با چه سرعت و چه هزینه‌ای می‌تواند از صندوق خارج شود. اگر خروج زمان‌بر یا پرهزینه باشد، بسیاری از دارندگان ارز همان روش سنتی را ترجیح می‌دهند. رقابت اصلی این صندوق‌ها با گاوصندوق خانگی است که همیشه در دسترس است.
پیامد برای اقتصاد و بازار ارز
از نگاه کلان، هدایت ارز خانگی به صندوق‌ها می‌تواند منابع تازه‌ای برای بخش تولید فراهم کند. در عین حال، این ارز دیگر در بازار غیررسمی دست‌به‌دست نمی‌شود و بخشی از تقاضای سوداگرانه به مسیر رسمی می‌رود. با این حال، میزان استقبال به جزئیات اجرایی بستگی دارد که هنوز اعلام نشده است. تا روشن شدن این جزئیات، ارزیابی بازدهی و ریسک این ابزار برای خانوارها ممکن نیست.
نظرات کاربران