نوسان حافظه دارد؛ چرا روزهای پرتلاطم بازار پشت سر هم می‌آیند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیکینگ آلفا، تحلیلی تازه با عنوان «نوسان حافظه دارد» بر یکی از الگوهای شناخته‌شده بازارهای مالی تمرکز کرده است. پیام اصلی این تحلیل ساده است: شدت نوسان امروز با شدت نوسان روزهای بعد ارتباط دارد. به زبان ساده، بازار آرام معمولاً آرام می‌ماند و بازار پرتلاطم دیرتر آرام می‌گیرد.

این موضوع برای دارندگان طلا، ارز و سهام اهمیت عملی دارد. نوسان یعنی دامنه بالا و پایین رفتن قیمت در یک بازه مشخص. اگر نوسان حافظه داشته باشد، ۱ هفته پرتلاطم نشان می‌دهد دوره آرامش احتمالاً هنوز نرسیده است. این الگو جهت قیمت را نشان نمی‌دهد و فقط شدت حرکت را توضیح می‌دهد.

اقتصاددانان این پدیده را «خوشه‌بندی نوسان» می‌نامند. بنوا ماندلبرو، ریاضی‌دان سرشناس، در دهه ۱۹۶۰ مشاهده کرد که تغییرات بزرگ قیمت معمولاً پشت سر هم رخ می‌دهند. رابرت انگل در سال ۲۰۰۳ برای طراحی مدل‌های اندازه‌گیری این رفتار، جایزه نوبل اقتصاد گرفت. بانک‌ها و صندوق‌ها امروز از همین مدل‌ها برای ارزیابی ریسک استفاده می‌کنند.

برای معامله‌گران، این الگو پیامد مستقیمی در مدیریت ریسک دارد. در دوره‌های پرنوسان، فاصله حد ضرر معمولاً بازتر در نظر گرفته می‌شود. حد ضرر سطحی است که معامله‌گر برای محدودکردن زیان از پیش تعیین می‌کند. شاخص وی‌آی‌ایکس، مشهور به «شاخص ترس»، انتظار بازار از نوسان ۳۰ روز آینده شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ را نشان می‌دهد.

با این حال، حافظه نوسان به معنای پیش‌بینی قطعی نیست. رویدادهای غیرمنتظره، مانند تصمیم بانک‌های مرکزی یا انتشار داده‌های تورمی، می‌توانند این الگو را برهم بزنند. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد نوسان در بلندمدت به میانگین خود بازمی‌گردد. اما زمان این بازگشت از پیش مشخص نیست.