در بازارهای مالی، انتخاب نوع سفارش یک تصمیم فنی کوچک به نظر می‌رسد، ولی در عمل بخشی از استراتژی معامله است و مستقیماً روی هزینه و نتیجه اثر می‌گذارد. این گزارش ابتدا منطق انواع سفارش را توضیح می‌دهد و سپس همان چارچوب را روی یک نمونه مشخص اعمال می‌کند.
سفارش فوری در برابر سفارش با قیمت دلخواه
تفاوت بنیادی این دو در یک جمله خلاصه می‌شود: سفارش فوری قطعیت اجرا می‌دهد و سفارش با قیمت دلخواه قطعیت قیمت. هیچ‌کدام هر دو را با هم نمی‌دهند و انتخاب میانشان یعنی انتخاب اینکه کدام قطعیت برای شما مهم‌تر است.
نکته‌ای که در ادبیات معاملاتی اهمیت دارد: اختلاف نرخ کارمزد میان این دو تصادفی نیست. سفارشی که در دفتر می‌نشیند و منتظر می‌ماند، به عمق بازار اضافه می‌کند؛ و سفارشی که فوری اجرا می‌شود، از همان عمق مصرف می‌کند. ساختار کارمزد پلکانی در بیشتر پلتفرم‌ها همین تفاوت را بازتاب می‌دهد.
برای اینکه این چارچوب انتزاعی نماند، آن را روی یک نمونه اعمال می‌کنیم. توبیت یکی از پلتفرم‌های بین‌المللی در دسترس کاربران فارسی‌زبان است و مانند سایر پلتفرم‌های متمرکز، همین انواع سفارش را ارائه می‌کند. انتخاب این نمونه برای تمرین روش است، نه توصیه.
حد ضرر و حد سود، دو سفارش شرطی هستند که از پیش ثبت می‌شوند و در صورت رسیدن قیمت به سطح مشخص، فعال می‌شوند. کارکرد حد ضرر، محدود کردن زیان است و کارکرد حد سود، تحقق سود بدون نیاز به رصد دائمی.
استدلال پشت این ابزارها روان‌شناختی است، نه صرفاً فنی: تصمیم‌گیری در لحظه‌ای که بازار در حال حرکت است و حساب در حال تغییر، سخت‌ترین شرایط ممکن برای تصمیم عقلانی است. تعیین این مرزها پیش از ورود، تصمیم را از آن لحظه جدا می‌کند.
یک ملاحظه فنی هم لازم است: در شرایط نوسان شدید یا شکاف قیمتی، سفارش شرطی ممکن است با قیمتی بدتر از سطح تعیین‌شده اجرا شود. یعنی حد ضرر زیان را محدود می‌کند، نه اینکه آن را دقیقاً در همان عدد قفل کند.
کدام سفارش برای کدام موقعیت
تفاوت سفارش فوری و محدود چیست؟
سفارش فوری با قیمت لحظه‌ای بازار و تقریباً بلافاصله اجرا می‌شود؛ سفارش محدود یا همان قیمت دلخواه، در قیمتی که تعیین کرده‌اید ثبت می‌شود و منتظر می‌ماند. تفاوت در نوع قطعیتی است که می‌گیرید: اولی قطعیت اجرا و دومی قطعیت قیمت. از نظر هزینه هم معمولاً نرخ کارمزد سفارش‌های محدود پایین‌تر است، چون به عمق بازار اضافه می‌کنند.
سفارشی شرطی است که تا رسیدن قیمت به سطح تعیین‌شده غیرفعال می‌ماند و پس از آن فعال می‌شود. کارکردش محدود کردن زیان است، نه حذف آن. دو نکته را باید بدانید: در نوسان شدید ممکن است با قیمتی بدتر از سطح تعیین‌شده اجرا شود؛ و مهم‌تر اینکه سطح آن باید بر اساس میزان زیان قابل پذیرش شما تعیین شود، نه بر اساس عددی که خوش‌آیند به نظر می‌رسد.
سه علت رایج دارد. اول و شایع‌ترین: قیمت بازار به سطح تعیین‌شده شما نرسیده و سفارش همچنان در صف انتظار است. دوم: قیمت لحظه‌ای به آن سطح رسیده ولی حجم کافی در آن قیمت وجود نداشته و سفارش شما تنها بخشی پر شده است؛ این در بازارهای کم‌عمق رایج است. و سوم: موجودی لازم در حساب بلوکه نشده یا سفارش پیش از این لغو شده است. بررسی وضعیت در بخش سفارش‌های باز، معمولاً تشخیص را روشن می‌کند.
نظرات کاربران