به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۵٫۲۵ درصد نزدیک شده است. این سطح در سال‌های ۲۰۰۶ و ۲۰۰۷ سقف بازده بود. عبور از آن، بالاترین رقم در ۲۴ سال اخیر را ثبت می‌کند.
بازده این اوراق، سودی است که دولت آمریکا برای وام ۱۰ ساله می‌پردازد. این نرخ مبنای هزینه وام مسکن، وام شرکت‌ها و ارزش‌گذاری بسیاری از دارایی‌ها در جهان است. بازده بالاتر معمولاً از دلار پشتیبانی می‌کند. طلا سود ثابتی نمی‌پردازد؛ به همین دلیل، رشد بازده اوراق معمولاً از جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران می‌کاهد.
چرا اوراق دولتی جذابیت خود را از دست داد
در بحران مالی ۲۰۰۸، سرمایه‌ها از بازار سهام به سمت اوراق دولتی رفت. سرمایه‌گذاران به بازده امن ۵ درصد، سپس ۴ درصد و حتی ۳ درصد رضایت دادند. قیمت اوراق و بازده آن رابطه معکوس دارند؛ با بالا رفتن قیمت، بازده پایین می‌آید. در آن دوره، خریداران اوراق را مانند سهام معامله می‌کردند و به رشد قیمت آن چشم داشتند.
پس از آن، سال‌ها خرید گسترده اوراق با پشتیبانی دولت، چنین فضایی را کم‌رنگ کرد. شیوع کرونا تنها تکانی کوتاه به این بازار داد. در سال‌های بعد، افزایش بدهی دولت و رشد بزرگ قیمت سهام، اوراق را به گزینه‌ای کم‌جاذبه تبدیل کرد. به نوشته تحلیلگر، پذیرش تورم بالاتر از سوی فدرال رزرو در دوره کاهش نرخ بهره، تردید سرمایه‌گذاران را بیش‌تر کرد.
دیوار سررسید و آزمون هفته آینده
اکنون فدرال رزرو، بانک مرکزی آمریکا، نرخ بهره را افزایش داده و از احتمال افزایش دیگری خبر داده است. در مقابل، وزیر خزانه‌داری آمریکا می‌گوید این کشور با رشد اقتصادی از بدهی خارج می‌شود. هم‌زمان، حجم بزرگی از اوراق بلندمدت طی ۱ سال آینده سررسید می‌شود. این «دیوار سررسید» یعنی دولت باید اصل پول این اوراق را در فاصله‌ای کوتاه بازپرداخت کند.
دولت آمریکا معمولاً این بدهی را با انتشار اوراق بلندمدت جدید تأمین می‌کند. اما به نوشته تحلیلگر، بعید است دولت بخواهد هزینه وام را در نزدیکی بالاترین سطح چند دهه اخیر تثبیت کند. بازده اوراق در همه سررسیدها اخیراً رشدی شتابان و تقریباً عمودی داشته است. به همین دلیل، واکنش بازار به سطح ۵٫۲۵ درصد مهم‌ترین موضوع هفته آینده خواهد بود و می‌تواند نشانه‌ای از جهت دلار و طلا باشد.
نظرات کاربران