طلای جهانی با وجود رشد جمعه، هفته را نزولی به پایان برد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت جهانی طلا در معاملات روز جمعه ۲۵ سپتامبر (۳ مهر) اندکی بالا رفت، اما هفته را با کاهش به پایان رساند. افت قیمت نفت به کمک طلا آمد، ولی این کمک فشار هفتگی را جبران نکرد. محرک اصلی این فشار، نگرانی از تورم و احتمال نرخ بهره بالاتر در آمریکا بود.

این توقف از آن جهت اهمیت دارد که قیمت اونس جهانی یکی از دو پایه اصلی قیمت طلا و سکه در ایران است. پایه دیگر، نرخ دلار در بازار آزاد است. وقتی اونس از حرکت می‌ایستد، بخشی از نیروی محرکه قیمت‌های داخلی کم می‌شود و مسیر بازار بیش‌تر به نوسان دلار وابسته می‌ماند.

کشمکش نفت و نرخ بهره

بازار افت نفت در روز جمعه را نشانه‌ای از کاهش فشار تورمی تعبیر کرد. انرژی ارزان‌تر یعنی هزینه تولید و حمل‌ونقل پایین‌تر، و همین موضوع انتظار تورم را کمی تعدیل می‌کند. در چنین فضایی، احتمال سخت‌گیری بیش‌تر فدرال رزرو، یعنی بانک مرکزی آمریکا، کم‌رنگ‌تر می‌شود و طلا از این فرصت سود برد.

اما در جمع‌بندی هفته، فروشندگان دست بالا را داشتند. نگرانی از ماندگاری تورم در آمریکا همچنان پابرجاست. بازار احتمال می‌دهد فدرال رزرو نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد یا حتی آن را افزایش دهد.

چرا بازده اوراق برای طلا مهم است

اوراق خزانه آمریکا، اوراق بدهی دولت این کشور است که به دارنده‌اش سود مشخصی می‌پردازد. بازده این اوراق در هفته گذشته افزایش یافت. طلا هیچ سودی به دارنده‌اش نمی‌دهد؛ پس هرچه بازده اوراق بالاتر برود، هزینه فرصت نگهداری طلا هم بیش‌تر می‌شود. به بیان ساده، دارنده طلا از سودی چشم می‌پوشد که می‌توانست از اوراق بگیرد.

نرخ بهره بالاتر معمولاً دلار آمریکا را هم تقویت می‌کند. طلا در بازار جهانی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود. بنابراین دلار قوی‌تر، طلا را برای خریداران سایر کشورها گران‌تر می‌کند و از تقاضای آن‌ها می‌کاهد.

پیامد برای بازار داخلی

برای بازار ایران، تصویر جهانی تنها نیمی از معادله است. اگر اونس در محدوده فعلی درجا بزند، جهت قیمت طلا و سکه در داخل بیش از هر چیز به نرخ دلار بستگی خواهد داشت. انتظارات تورمی داخلی و میزان تقاضا نیز در این معادله نقش دارند.

در روزهای آینده، نگاه بازار جهانی به داده‌های تورمی آمریکا و پیام‌های مقام‌های فدرال رزرو دوخته شده است. نشانه‌های کاهش فشار تورمی ممکن است کفه را به سود خریداران سنگین کند. در مقابل، ادامه نگرانی‌ها احتمالاً فشار فروش را حفظ خواهد کرد.