به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای مالی جهان در هفته منتهی به ۲۷ سپتامبر (۵ مهر) زیر اثر سه تحول هم‌زمان قرار گرفتند. بازده اوراق بلندمدت آمریکا و ژاپن جهش کرد، قیمت دیزل بالا رفت و موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی ادامه یافت. برآیند این سه عامل، بالا رفتن هزینه پول و انرژی در اقتصاد جهانی است.
اهمیت این تحولات برای خانوارها در زنجیره اثر آن‌هاست. بازده اوراق، هزینه وام‌گیری دولت‌ها و شرکت‌ها را تعیین می‌کند. دیزل هم سوخت اصلی کامیون‌ها، کشتی‌ها و ماشین‌آلات کشاورزی است. وقتی هر دو هم‌زمان گران شوند، فشار بر قیمت کالاها و انتظارات تورمی بیش‌تر می‌شود.
بازار بدهی: پول گران‌تر می‌شود
بازده اوراق، سودی است که دولت به خریدار اوراق قرضه خود می‌پردازد. رشد این بازده یعنی سرمایه‌گذاران برای نگه‌داشتن بدهی بلندمدت، سود بیش‌تری طلب می‌کنند. این اتفاق معمولاً نشانه نگرانی از تورم یا حجم بالای بدهی دولت‌هاست.
هم‌زمانی این روند در آمریکا و ژاپن اهمیت ویژه‌ای دارد. ژاپن سال‌ها با نرخ‌های بسیار پایین، یکی از منابع اصلی پول ارزان در جهان بود. داده‌ها نشان می‌دهد که حالا این منبع نیز گران‌تر شده است. برای طلا، رشد بازده اوراق یک رقیب جدی به شمار می‌رود؛ چون طلا سودی پرداخت نمی‌کند و اوراق پربازده، بخشی از تقاضا را به سمت خود می‌کشد.
دیزل: هزینه‌ای که به سفره می‌رسد
افزایش قیمت دیزل مستقیم‌ترین مسیر انتقال فشار انرژی به قیمت کالاست. بخش عمده‌ای از جابه‌جایی کالا در جهان با این سوخت انجام می‌شود. گران‌تر شدن آن، هزینه حمل را بالا می‌برد و این هزینه در نهایت در قیمت کالای نهایی دیده می‌شود. برای کشوری مانند ایران که بخشی از کالاها و مواد اولیه را وارد می‌کند، این هزینه در قیمت کالاهای وارداتی منعکس می‌شود.
در سوی دیگر، سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی همچنان بخش بزرگی از نقدینگی بازار سهام را جذب می‌کند. مراکز داده این صنعت، مصرف‌کننده بزرگ برق و انرژی هستند. به همین دلیل، این روند به تقاضای انرژی نیز گره خورده است. کشمکش اصلی بازار اکنون میان جذابیت رشد فناوری و فشار هزینه بالاتر پول و انرژی جریان دارد.
مسیر بعدی بازارها به داده‌های تورمی و واکنش بانک‌های مرکزی بستگی دارد. اگر رشد بازده اوراق ادامه یابد، محتمل‌ترین سناریو تداوم فشار بر دارایی‌های بدون سود مانند طلاست. در مقابل، نگرانی از تورم می‌تواند بخشی از این فشار را خنثی کند؛ چون طلا در دوره‌های تورمی به‌عنوان پوشش ریسک مورد توجه قرار می‌گیرد.
نظرات کاربران