به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ریدرایت، معامله‌گران پلتفرم پالی‌مارکت اینترنشنال تا اوایل سپتامبر بیش از ۲۲۰ میلیون دلار در حدود ۳۱٬۰۰۰ بازار مرتبط با سهام شرط بسته‌اند. این رشد توجه حقوق‌دانان حوزه اوراق بهادار را جلب کرده است. به گفته آنها، این بازارها هنوز در برابر بورس کوچک‌اند، اما شتاب رشدشان نگرانی جدی درباره حمایت از سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است.
بازار پیش‌بینی بستری است که کاربران در آن روی نتیجه یک رویداد با پاسخ «بله» یا «خیر» پول می‌گذارند. پالی‌مارکت و کالشی این مدل را از انتخابات و ورزش به قیمت سهام و آمار شرکت‌ها کشانده‌اند. اهمیت این تحول در آن است که ابزاری شبیه قراردادهای مشتقه بورسی، بدون همان سطح نظارت، به دست کاربران خرد رسیده است.
انویدیا و اپل در صدر شرط‌ها
پالی‌مارکت اینترنشنال قراردادهای سهام منفرد را از اکتبر ۲۰۲۵ راه‌اندازی کرد. بر اساس تحلیل مؤسسه پژوهشی آلیوم برای رویترز، نزدیک ۶۰ درصد کل مبلغ، یعنی حدود ۱۳۰ میلیون دلار، به نوسان قیمت سهام منفرد اختصاص یافته است. انویدیا، آلفابت، اپل و تسلا پرطرفدارترین نام‌ها بوده‌اند. باقی مبلغ میان صندوق‌های قابل معامله در بورس و شاخص‌های سهام تقسیم شده است.
سازوکار این قراردادها ساده است: معامله‌گر پیش‌بینی می‌کند که آیا یک سهم تا تاریخ معین به قیمت مشخصی می‌رسد یا نه. آلیوم یک کیف پول دیجیتال را شناسایی کرده که تنها روی قراردادهای اپل حدود ۱٬۳۰۰ معامله با حجم ۱۷۵ هزار دلار انجام داده است. موقعیت‌های این کیف پول طوری چیده شده بود که فارغ از نتیجه، سود اندکی بسازد.
کالشی در حال حاضر شرط روی سهام منفرد ارائه نمی‌کند. با این حال، این پلتفرم در ۱ روز عادی حدود ۲٬۵۰۰ بازار مرتبط با شاخص‌ها و آمار شرکت‌ها دارد. این بازارها از عرضه آیفون جدید تا حجم تحویل خودروهای تسلا را در بر می‌گیرند.
کشمکش دو ناظر بر سر صلاحیت
قانون آمریکا قراردادهای وابسته به سهام یک شرکت را معمولاً «سوآپ مبتنی بر اوراق بهادار» می‌داند. این نوعی ابزار مشتقه است که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا بر آن نظارت دارد و عمدتاً به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای محدود است. یشا یاداو، معاون دانشکده حقوق دانشگاه وندربیلت، این وضعیت را مرز تازه‌ای در تحول ساختار بازار خواند.
جیمز انجل، استاد مالی دانشگاه جورج‌تاون، می‌گوید ثبت پالی‌مارکت اینترنشنال در خارج از آمریکا، رصد معاملات را برای ناظران دشوار می‌کند. بن شیفرین، مقام پیشین کمیسیون بورس، معتقد است معامله با اطلاعات نهانی در آمار شرکت‌ها هم به سادگی سهام رخ می‌دهد. منظور از این اصطلاح، استفاده از اطلاعات محرمانه شرکت پیش از انتشار عمومی آن است.
در سوی دیگر، کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا نظارت بر این محصولات را در حوزه اختیار خود می‌داند. دو نهاد در ژوئن به‌طور مشترک درباره واگذاری هدایت نظارت نظرخواهی عمومی کردند. پالی‌مارکت و کالشی می‌گویند تخلفات را رصد و به مقام‌های آمریکایی گزارش می‌کنند. این پلتفرم‌ها اکنون سرمایه‌گذاران نهادی را هم با عرضه قراردادها به‌عنوان ابزار شبانه‌روزی پوشش ریسک، یعنی محافظت در برابر نوسان قیمت، هدف گرفته‌اند.
نظرات کاربران