به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، پارامونت اسکای‌دنس روز دوشنبه ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶ (۶ مهر ۱۴۰۵) حدود ۴۴٫۴ میلیارد دلار اوراق قرضه عرضه کرد. این پول بخشی از هزینه خرید وارنر برادرز دیسکاوری را تأمین می‌کند. ارزش کل معامله با احتساب بدهی‌ها به حدود ۱۱۰ میلیارد دلار می‌رسد.
اهمیت این خبر در حجم بدهی است. شرکت ادغام‌شده حدود ۸۰ میلیارد دلار بدهی خواهد داشت. مؤسسه اعتبارسنجی اساندپی گلوبال برآورد می‌کند این بدهی تا پایان ۲۰۲۷ حدود ۷٫۶ برابر سود عملیاتی سالانه شرکت بماند. به زبان ساده، اگر شرکت همه سود عملیاتی‌اش را صرف بازپرداخت کند، بیش از ۷ سال زمان لازم دارد.
اوراق عرضه‌شده از نوع «ممتاز تضمین‌شده» است. این اوراق با دارایی‌های شرکت پشتیبانی می‌شود و دارندگانش در صورت ورشکستگی، زودتر از دیگر طلبکاران طلب خود را می‌گیرند. سهام پارامونت در همان روز ۳٫۲۱ درصد رشد کرد و به ۱۰٫۲۸ دلار رسید.
هزینه سنگین پول قرض
کل بسته تأمین مالی حدود ۵۲ میلیارد دلار است. این بسته شامل حدود ۳۲ میلیارد دلار اوراق با رتبه سرمایه‌گذاری، ۱۲٫۴ میلیارد دلار اوراق پربازده و ۷٫۵ میلیارد دلار وام مدت‌دار است. اوراق پربازده رتبه اعتباری پایین‌تری دارند. به همین دلیل، ناشر باید سود بیش‌تری بپردازد تا ریسک بالاتر وام‌دهنده را جبران کند.
پارامونت اوراق ۱۰ ساله پربازده را با سودی حدود ۹ درصد به بازار عرضه کرد. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا در ۲۵ سپتامبر (۳ مهر) ۵٫۱۷ درصد بود. این فاصله نشان می‌دهد بازار برای وام دادن به این شرکت رسانه‌ای، هزینه بالایی می‌خواهد. بخش مهمی از پول نقدی که شرکت تولید می‌کند، پیش از رسیدن به سهامداران صرف پرداخت بهره خواهد شد.
اساندپی در ۲۴ سپتامبر (۲ مهر) رتبه اعتباری پارامونت را از BB+ به BB کاهش داد. در مقابل، این شرکت در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ سود عملیاتی تعدیل‌شده ۱٫۱ میلیارد دلاری ثبت کرد که ۲۷ درصد رشد نشان می‌دهد. شمار مشترکان سرویس پارامونت‌پلاس نیز به ۸۱٫۶ میلیون نفر رسید. شرکت هدف صرفه‌جویی در هزینه‌ها را هم به دست‌کم ۳ میلیارد دلار افزایش داد.
موعد نهایی و جریمه روزانه
پارامونت انتظار دارد معامله در ۷ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۵ مهر ۱۴۰۵) نهایی شود. اگر این موعد عقب بیفتد، شرکت باید روزانه حدود ۷ میلیون دلار جریمه تأخیر بپردازد. این رقم در ۱ ماه از ۲۰۰ میلیون دلار فراتر می‌رود. به گفته پارامونت، تکمیل فروش اوراق شرط نهایی‌شدن ادغام نیست.
بر اساس اعلام وزارت دادگستری ایالت کالیفرنیا، ۱۲ ایالت آمریکا در ۲۱ سپتامبر (۳۰ شهریور) با پارامونت در پرونده ضدانحصار به توافق رسیدند. طبق این توافق، شرکت به تولید شمار مشخصی فیلم متعهد شده است. به ازای هر فیلمی که تولید نشود، ۳۰ میلیون دلار جریمه در نظر گرفته شده است. اما این توافق هنوز تأیید قضایی نگرفته است. سهام وارنر با قیمت ۳۰٫۹۰ دلار، کمی پایین‌تر از پیشنهاد نقدی ۳۱ دلاری بسته شد. این فاصله اندک نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران احتمال نهایی‌شدن معامله را بالا می‌دانند. اگر معامله از ۳۰ سپتامبر (۸ مهر) فراتر برود، سهامداران وارنر هر سه‌ماه ۲۵ سنت به ازای هر سهم دریافت می‌کنند.
نظرات کاربران