طلا عقب نشست؛ چه اتفاقی سد راه صعود قیمت شد؟

قیمت طلا همزمان با تمرکز معامله‌گران بر افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و انتشار داده‌های تورمی آلمان، رو به کاهش گذاشته است.

بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا تا محدوده ۴.۸۹ درصد افزایش یافت و بازده اوراق ۳۰ ساله نیز در بالای سطح ۵.۶۴ درصد تثبیت شد. موج فروش در بازار اوراق قرضه آمریکا نیز با وجود بازخریدهای بسنت (Bessent) همچنان ادامه دارد.

نکته جالب آنکه همزمان با عقب‌نشینی قیمت نفت، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست بعدی ماه اکتبر به ۳۹.۳ درصد کاهش یافته است. بااین‌حال، بازده اوراق خزانه‌داری همچنان به مسیر صعودی خود ادامه می‌دهد و بر طلا که برخلاف اوراق، هیچ‌گونه سود دوره‌ای به دارندگان خود نمی‌پردازد، فشار وارد می‌کند.

نرخ تورم آلمان نیز از ۲.۹ درصد در ماه اوت به ۳.۳ درصد در سپتامبر افزایش یافت؛ حال آنکه اجماع تحلیلگران از رشد این شاخص تا محدوده ۳.۲ درصد حکایت داشت. افزایش هزینه سوخت، اصلی‌ترین عامل رشد تورم در آلمان بوده است.

تحلیلگران انتظار دارند که بانک مرکزی اروپا (ECB) برای مقابله با تورم ناگزیر به افزایش نرخ بهره شود. چشم‌انداز سیاست‌های پولی بانک مرکزی اروپا نیز برای بازار طلا حائز اهمیت است؛ هرچند تأثیر آن در مقایسه با سیاست‌های پولی فدرال رزرو کمتر است.

در این میان، شاخص دلار آمریکا امروز در برابر سبدی از ارزهای مطرح جهان تقریباً بدون تغییر باقی ماند و از این رو، اثر خنثایی بر بازار طلا بر جای گذاشت.

طلا تلاش کرد تا از سد ۴۲۰۰ دلار عبور کند و بالاتر از این سطح تثبیت شود؛ اما نتوانست شتاب صعودی خود را حفظ کند و بار دیگر به زیر محدوده حمایتی ۴۱۶۰ تا ۴۱۸۰ دلار عقب نشست.

اگر قیمت طلا در زیر سطح ۴۱۶۰ دلار تثبیت شود، می‌توان انتظار داشت که مسیر برای حرکت به سمت حمایت بعدی در محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۰۲۰ دلار هموار شود. در سوی دیگر، اگر ورق برگردد و طلا بتواند از سطح ۴۲۰۰ دلار عبور کند، راه برای حرکت قیمت به سمت مقاومت بعدی در محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۳۲۰ دلار باز خواهد شد.