به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از وال‌استریت ژورنال، ازسرگیری عبور نفتکش‌ها از تنگه هرمز به کاهش قیمت سوخت در بازارهای جهانی نینجامیده است. انتظار می‌رفت این بازگشت، قیمت نفت خام، بنزین و گازوئیل را پایین بیاورد. چنین روندی می‌توانست تورم را مهار کند و هزینه استقراض را در سطح جهان کاهش دهد.
چرا سوخت ارزان نشد
بازگشت نفت خام به مسیر صادرات، تنها بخشی از ماجراست. زنجیره‌ای که نفت خام را به سوخت قابل مصرف تبدیل می‌کند، همچنان زیر فشار قرار دارد. این زنجیره از پالایشگاه‌ها تا شبکه حمل فراورده‌های نفتی را در بر می‌گیرد. اختلال در این حلقه‌ها، قیمت سوخت را در سطح بالا نگه داشته است.
پیامد این وضعیت به بازار اوراق قرضه رسیده است. اوراق قرضه سند بدهی دولت‌ها و شرکت‌هاست که سود ثابتی به دارنده می‌پردازد. داده‌ها نشان می‌دهد فشار فروش در این بازار با وجود بازگشت نفتکش‌ها عمیق‌تر شده است.
منطق این کشمکش روشن است. سوخت گران‌تر به تورم بالاتر می‌انجامد و تورم بالاتر ارزش واقعی سود ثابت اوراق را کم می‌کند. در نتیجه، فروشندگان بر خریداران غلبه می‌کنند، قیمت اوراق پایین می‌آید و بازده آن‌ها بالا می‌رود. بازده همان سود سالانه‌ای است که خریدار جدید اوراق دریافت می‌کند.
اثر بر وام، نرخ بهره و طلا
افزایش بازده اوراق دولتی معمولاً هزینه وام مسکن، خودرو و تسهیلات شرکت‌ها را بالا می‌برد. این روند همچنین دست بانک‌های مرکزی را برای کاهش نرخ بهره می‌بندد. برای بازار طلا، بازده بالاتر اوراق عاملی بازدارنده است، زیرا طلا سودی پرداخت نمی‌کند. در مقابل، نگرانی تورمی می‌تواند تقاضا برای طلا را به‌عنوان پوشش ریسک حفظ کند.
تنگه هرمز مسیر عبور حدود ۲۰ درصد نفت مصرفی جهان است. اختلال پیشین در تردد این گذرگاه، زنجیره تأمین انرژی را دچار آشفتگی کرده بود. اکنون بازار به این پرسش رسیده است که بازگشت جریان نفت خام تا چه زمانی طول می‌کشد تا به ارزان‌تر شدن سوخت برسد.
نظرات کاربران