به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا از سطح کلیدی ۵ درصد عبور کرد. این شاخص در یک کانال صعودی تا ۵٫۴۵ درصد بالا رفته است. این رقم بالاترین سطح ۵۲ هفته اخیر، یعنی حدود ۱ سال گذشته، است.
بازدهی این اوراق همان سودی است که دولت آمریکا برای وام ۱۰ ساله می‌پردازد. این نرخ مبنای بسیاری از وام‌ها در جهان، از وام مسکن تا وام شرکت‌ها، است. وقتی این نرخ بالا می‌رود، قرض گرفتن پول گران‌تر می‌شود و سرمایه به دارایی‌های کم‌ریسک‌تر تمایل پیدا می‌کند.
این متغیر برای بازار طلا نیز اهمیت دارد. طلا سودی پرداخت نمی‌کند و بالا رفتن بازدهی اوراق، هزینه فرصت نگهداری آن را افزایش می‌دهد. هزینه فرصت یعنی سودی که دارنده طلا با نگه‌داشتن آن از دست می‌دهد.
تورم و فدرال رزرو در برابر بازار سهام
به نوشته این تحلیلگر، تورم ماندگار و موضع سخت‌گیرانه فدرال رزرو، بانک مرکزی آمریکا، بازدهی‌ها را بالا برده است. موضع سخت‌گیرانه یعنی تمایل بانک مرکزی به نگه‌داشتن نرخ بهره در سطح بالا برای مهار تورم. معامله‌گران اکنون به هر نشانه‌ای از این رویکرد واکنش حساسی نشان می‌دهند.
با این سطح بازدهی، اوراق قرضه و ابزارهای بازار پول به رقیب جدی سهام تبدیل شده‌اند. ابزارهای بازار پول سپرده‌ها و اوراق کوتاه‌مدت با سود مشخص هستند. وقتی سود یک دارایی کم‌ریسک از ۵ درصد بیش‌تر می‌شود، توجیه قیمت‌های بالای سهام دشوارتر می‌شود.
این تحلیلگر وضعیت فعلی را فضای «ریسک‌گریزی» با تنش بالا توصیف می‌کند. در این فضا، سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرنوسان فاصله می‌گیرند و نوسان در بازارهای مختلف بیش‌تر می‌شود. به باور او، شرایط مالی اکنون از معیارهای رایج پس از بحران مالی ۲۰۰۸ نیز سخت‌تر است.
سطوح کلیدی پیش رو
از نگاه تکنیکال، یعنی بررسی رفتار گذشته قیمت روی نمودار، حرکت صعودی بازدهی هنوز نشانه‌ای از کند شدن ندارد. ماندگاری بالای ۵ درصد، روند فعلی را تأیید می‌کند. در مقابل، این تحلیلگر بسته شدن روزانه زیر ۴٫۷۵ درصد را شرط کاهش فشار بر سهام می‌داند.
پرسش اصلی بازار این است که بازدهی در ۵٫۴۵ درصد به سقف می‌رسد یا مسیر صعودی ادامه پیدا می‌کند. پاسخ این پرسش به داده‌های تورمی آینده و پیام‌های فدرال رزرو بستگی دارد. این تحلیل دیدگاه شخصی یک کاربر تریدینگ‌ویو است و توصیه سرمایه‌گذاری به شمار نمی‌رود.
نظرات کاربران