به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بانک مرکزی در چند مقطع پس از ثبت نرخ‌های بالای دلار وارد بازار شد. بررسی رفتار نرخ ارز نشان می‌دهد این مداخله‌ها نتوانسته مسیر صعودی دلار را متوقف کند. این موضوع برای هر کسی که پس‌انداز ریالی دارد یا درباره خرید کالای وارداتی تصمیم می‌گیرد اهمیت دارد، زیرا نرخ دلار مستقیم بر قیمت بسیاری از کالاها اثر می‌گذارد.
مداخله ارزی یعنی بانک مرکزی از منابع خود دلار به بازار می‌فرستد تا عرضه بیشتر شود و فشار خرید کاهش یابد. هدف این ابزار، آرام‌کردن قیمت در دوره‌های التهاب است. اما داده‌های ۲ ماه اخیر نشان می‌دهد اثر این ابزار بر روند کلی بازار محدود مانده است.
از شهریور تا مهر
بانک مرکزی در شهریورماه پس از افزایش نرخ ارز حدود ۵۰۰ میلیون دلار به بازار عرضه کرد. این عرضه روند صعودی را متوقف نکرد و دلار همچنان در مسیر افزایشی ماند. در مهرماه، بانک مرکزی از عرضه ۲ میلیارد دلار ارز خبر داد.
رقم مهرماه ۴ برابر عرضه شهریور است. به بیان دیگر، بانک مرکزی حجم مداخله را به‌شکل محسوسی بالا برده است. این افزایش نشان می‌دهد سیاست‌گذار فشار بازار را جدی‌تر از ماه قبل ارزیابی می‌کند.
کشمکش عرضه و تقاضا
در بازار ارز، کفه ترازو میان دو نیرو جابه‌جا می‌شود: عرضه بانک مرکزی از یک سو و تقاضای خریداران از سوی دیگر. وقتی تقاضا از انتظار افزایش قیمت در آینده تغذیه کند، عرضه بیشتر ممکن است تنها سرعت رشد را کم کند و جهت آن را تغییر ندهد. کارشناسان به این وضعیت «انتظارات تورمی» می‌گویند؛ یعنی مردم و فعالان بازار تورم بالاتر را پیش‌بینی می‌کنند و برای حفظ ارزش پول خود به دلار روی می‌آورند.
تجربه شهریور نشان داد که عرضه مقطعی، بدون تغییر در این انتظارات، اثر ماندگاری بر نرخ نداشته است. محتمل‌ترین سناریو این است که اثر عرضه ۲ میلیارد دلاری به نحوه تخصیص این منابع و تداوم آن بستگی داشته باشد. داده‌های هفته‌های آینده روشن می‌کند که این حجم بزرگ‌تر توان تغییر جهت بازار را دارد یا خیر.
نظرات کاربران