مس نزدیک رکورد تاریخی؛ بانک‌های بزرگ از تداوم کمبود عرضه می‌گویند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از زیروهج، قراردادهای آتی مس در لندن هفته گذشته را نزدیک رکورد تاریخی بستند. قرارداد آتی توافقی است برای خرید یا فروش مس در تاریخی مشخص در آینده. یوبی‌اس، جی‌پی‌مورگان و دویچه‌بانک هشدار داده‌اند که کاهش ذخایر جهانی می‌تواند قیمت را باز هم بالاتر ببرد.

این خبر فقط به معدن‌کاران مربوط نیست. مس در سیم و کابل، موتورهای برقی، لوازم خانگی و ساختمان به کار می‌رود. بالا ماندن قیمت جهانی آن معمولاً به هزینه تمام‌شده این کالاها منتقل می‌شود. برای ایران نیز، به‌عنوان یکی از تولیدکنندگان مس، این قیمت بر درآمد صادراتی اثر می‌گذارد.

برق و مراکز داده، موتور تقاضا

تئا زیگلر، از تیم مشاوره سهام آمریکای یوبی‌اس، روز جمعه در یادداشتی نوشت مس «یکی از مطمئن‌ترین روندهای بازار کالا» است. به گفته او، برقی‌سازی و ساخت مراکز داده تقاضا را سریع‌تر از عرضه بالا می‌برد. برقی‌سازی یعنی جایگزینی سوخت فسیلی با برق، از خودروی برقی تا شبکه انتقال نیرو. مراکز داده نیز برای سرورها و سامانه‌های خنک‌کننده به حجم زیادی کابل مسی نیاز دارند.

زیگلر تأکید کرد رشد عرضه تا چند سال از رشد تقاضا عقب می‌ماند. او این شکاف را پشتوانه قیمت‌های بالا می‌داند، حتی با وجود ابهام‌های کوتاه‌مدت درباره تعرفه‌ها و سیاست تجاری. به این ترتیب، امید فعالان بازار به کاهش قیمت مس کم‌رنگ‌تر شده است.

اعتصاب در شیلی و ذخایر کم‌سابقه

هم‌زمان، خبری از آمریکای جنوبی فشار بر عرضه را بیش‌تر کرده است. ناتالیا کورفیلد، رئیس پژوهش اعتبار شرکتی آمریکای لاتین در جی‌پی‌مورگان، از آغاز اعتصاب در معدن سنتینلا خبر داد. این معدن از منابع اصلی تولید شرکت آنتوفاگاستا در شیلی، بزرگ‌ترین تولیدکننده مس جهان، است. به گزارش بلومبرگ، دو اتحادیه کارگری هشدار داده‌اند در صورت ادامه اعتصاب، تولید سنتینلا ظرف حدود ۲ هفته کاهش می‌یابد.

دنیل غالی، رئیس پژوهش فلزات دویچه‌بانک، ماه گذشته گفته بود ذخایر جهانی مس به پایین‌ترین سطح «بی‌سابقه» رسیده است. او بخشی از این وضعیت را به انباشت مس در آمریکا و چین نسبت می‌دهد که عرضه را در دیگر بازارها محدود کرده است. قیمت هدف غالی برای مس لندن در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۷، رقم ۲۲٬۰۵۰ دلار در هر تن است. قیمت هدف برآورد تحلیلگر از سطح قیمت در بازه‌ای مشخص است و این رقم یعنی حدود ۲۲ دلار برای هر کیلوگرم مس.

داده‌های ارائه‌شده در این گزارش نشان می‌دهد شکاف عرضه و تقاضای مس تا اوایل دهه ۲۰۳۰ ادامه دارد. یوبی‌اس در جمع‌بندی خود از «چرخه صعودی چندساله» مس سخن گفته است. چرخه صعودی دوره‌ای طولانی است که قیمت به دلیل عوامل ساختاری در مسیر افزایشی می‌ماند. به ارزیابی این بانک، عامل اصلی این چرخه تقاضای ساختاری و واکنش محدود عرضه است.