به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کوین‌دسک، صندوق بین‌المللی پول در تازه‌ترین گزارش ثبات مالی جهانی، بازار سهام توکنیزه را بررسی کرده است. سهام توکنیزه نسخه‌ای دیجیتال از سهم یک شرکت است که روی بلاک‌چین معامله می‌شود. به گفته این نهاد، این ابزار دو وعده قدیمی دنیای کریپتو را محقق کرده است: معامله شبانه‌روزی و خرید بخشی از یک سهم.
اهمیت این گزارش در آن است که یک نهاد مالی بین‌المللی، رفتار واقعی خریداران این دارایی‌ها را با داده سنجیده است. نتیجه دوگانه است. تقاضا وجود دارد، اما نقدشوندگی و ثبات قیمت این بازار با سهام اصلی فاصله زیادی دارد. برای سرمایه‌گذار خرد، این یعنی دسترسی آسان‌تر در کنار ریسک بیش‌تر.
نیمی از معاملات پس از تعطیلی وال‌استریت
این گزارش با عنوان «مقیاس‌پذیری توکنیزه‌سازی: کارایی‌های تازه و آسیب‌پذیری‌های تازه» منتشر شده است. صندوق در آن پنج سهم توکنیزه پرمعامله آمریکایی را بررسی کرده است. تسلا، انویدیا، آلفابت و ابزارهای مبتنی بر شاخص نزدک ۱۰۰ در میان این دارایی‌ها هستند. داده‌ها هم از صرافی‌های متمرکز و هم از پلتفرم‌های غیرمتمرکز گردآوری شده است.
داده‌ها نشان می‌دهد بیش از نیمی از معاملات خارج از ساعات رسمی بازار سهام آمریکا انجام شده است. حدود ۸۰ درصد معاملات نیز برای کم‌تر از یک سهم بوده است. به بیان ساده، بیش‌تر خریداران با بودجه‌ای کم‌تر از قیمت یک سهم کامل وارد بازار شده‌اند. صندوق این ارقام را نشانه آن می‌داند که جذابیت اصلی، دسترسی دائمی و هزینه ورود پایین است، نه صرفاً فناوری.
قیمت شبانه، نشانه‌ای برای صبح بازار
بررسی صندوق نشان داد تغییر قیمت سهام توکنیزه در ساعات شب، اطلاعات مفیدی درباره سهام اصلی در خود دارد. پس از بازگشایی بازار آمریکا، بیش از ۸۵ درصد حرکت شبانه این توکن‌ها ظرف ۵ دقیقه در قیمت سهام متعارف منعکس شد. این یعنی معاملات شبانه تا حد زیادی جهت حرکت قیمت در آغاز روز بعد را نشان داده است.
در مقابل، صندوق بین‌المللی پول تأکید کرده است که این بازار هنوز کوچک و پراکنده است. نقدشوندگی پایین یعنی خرید یا فروش حجم بزرگ می‌تواند قیمت را به‌شدت جابه‌جا کند. به ارزیابی این نهاد، قواعد حقوقی و سامانه‌های تسویه هنوز با این بازار همگام نشده‌اند. تسویه همان مرحله نهایی‌شدن انتقال پول و دارایی میان خریدار و فروشنده است.
این گزارش در عین حال ظرفیت‌هایی برای توکنیزه‌سازی قائل است. به گفته صندوق، این فناوری می‌تواند تسویه را سریع‌تر و بخشی از فرایندها را خودکار کند. تحقق این مزیت‌ها اما به سازوکارهای حقوقی محکم‌تر، نقدشوندگی بیش‌تر و توان تعامل میان پلتفرم‌های مختلف بستگی دارد.
نظرات کاربران