به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یاهو فایننس، ری دالیو درباره اثر افزایش بازده اوراق قرضه بر بازار سهام هشدار داد. دالیو بنیان‌گذار «بریج‌واتر اسوشیتس»، یکی از بزرگ‌ترین صندوق‌های پوشش ریسک جهان، است. او همچنین گفت جریان نقدی شرکت‌ها رو به تضعیف است. به گفته او، این روند در حالی ادامه دارد که سود گزارش‌شده شرکت‌ها همچنان افزایش می‌یابد.
بازده اوراق قرضه همان سودی است که دولت یا شرکت برای قرض گرفتن پول به خریدار اوراق می‌پردازد. وقتی این بازده بالا می‌رود، سرمایه‌گذار بدون پذیرش نوسان بازار سهام به درآمد ثابت و کم‌ریسک‌تری می‌رسد. در این حالت، بخشی از سرمایه ممکن است از سهام به سمت اوراق برود. افزایش بازده، هزینه وام‌گیری شرکت‌ها را نیز بالا می‌برد.
دالیو در هشدار خود بر فاصله میان سود و جریان نقدی تأکید کرده است. سود رقمی است که در صورت‌های مالی ثبت می‌شود. جریان نقدی اما پولی است که واقعاً وارد حساب شرکت می‌شود. وقتی پول نقد ورودی کم شود، توان شرکت برای بازپرداخت بدهی، پرداخت سود سهام و سرمایه‌گذاری تازه محدودتر می‌شود.
این هشدار فقط به سهام آمریکا محدود نمی‌ماند. بازده اوراق قرضه آمریکا بر جریان سرمایه جهانی، ارزش دلار و قیمت طلا اثر می‌گذارد. طلا سودی پرداخت نمی‌کند؛ بنابراین بازده بالاتر اوراق معمولاً هزینه فرصت نگهداری آن را افزایش می‌دهد. هزینه فرصت یعنی درآمدی که سرمایه‌گذار با انتخاب یک دارایی از دست می‌دهد.
دالیو در سال‌های اخیر بارها درباره حجم بدهی دولت آمریکا و چرخه‌های بدهی هشدار داده است. اکنون نگاه فعالان بازار به فصل تازه گزارش‌های مالی شرکت‌هاست. این گزارش‌ها نشان خواهد داد فاصله میان سود و جریان نقدی شرکت‌ها تا چه اندازه واقعی و پایدار است.
نظرات کاربران