به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بلومبرگ، گروهی از مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری معتقدند اوراق قرضه چین هنوز جای رشد دارد. به گفته آن‌ها، نرخ سود پایین این اوراق مانع ادامه بازدهی مناسب آن نیست. این دیدگاه در شرایطی مطرح می‌شود که اوراق چین در دوره اخیر از بیش‌تر بازارهای اوراق جهان بهتر عمل کرده است.
اوراق قرضه در واقع وامی است که سرمایه‌گذار به دولت یا شرکت می‌دهد و در ازای آن سود ثابت می‌گیرد. سود اسمی اوراق چین در مقایسه با اوراق آمریکا و اروپا پایین است. بنابراین در نگاه نخست، جذابیت چندانی برای خریدار ندارد.
اما بازدهی کل اوراق فقط از سود سالانه به دست نمی‌آید. قیمت اوراق با نرخ بهره رابطه معکوس دارد؛ یعنی وقتی نرخ بهره کاهش می‌یابد، قیمت اوراق موجود بالا می‌رود. داده‌ها نشان می‌دهد بخش مهمی از بازدهی اوراق چین از همین افزایش قیمت حاصل شده است.
در پس این روند، کشمکشی میان سیاست پولی چین و رشد کند اقتصاد این کشور جریان دارد. تورم پایین و ضعف تقاضای داخلی، زمینه را برای سیاست پولی انبساطی فراهم کرده است. سیاست انبساطی یعنی کاهش نرخ بهره و تزریق نقدینگی برای تحریک اقتصاد. مدیران صندوق‌ها انتظار دارند این مسیر ادامه یابد و از قیمت اوراق پشتیبانی کند.
برای مخاطب خارج از بازار اوراق، این روند نشانه‌ای از وضعیت اقتصاد دومین اقتصاد بزرگ جهان است. تقاضای بالا برای اوراق کم‌سود معمولاً نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به چشم‌انداز رشد و تورم با احتیاط نگاه می‌کنند. چنین فضایی می‌تواند بر تقاضای جهانی کالاها و جریان سرمایه میان بازارها نیز اثر بگذارد.
نظرات کاربران