تورم بالاتر از انتظار آمریکا، صندوق نزدک را به حمایت ۷۳۰ دلاری نزدیک کرد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، صندوق QQQ پس از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا از آزمون سطح ۷۴۰ دلار عقب نشست. این صندوق ۱۰۰ شرکت بزرگ غیرمالی بورس نزدک را دنبال می‌کند و دماسنج سهام فناوری به شمار می‌رود. تورم بالاتر از انتظار بود و بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا نیز هم‌زمان افزایش یافت. قیمت این صندوق اکنون در حدود ۷۳۷ دلار قرار دارد.

اهمیت این رقم در پیام آن برای نرخ بهره است. تورم سرسخت، احتمال کاهش زودهنگام نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را کم‌رنگ‌تر می‌کند. افزایش بازده اوراق نیز معمولاً بر ارزش سهام رشدمحور فشار می‌آورد. این تحولات در ادامه می‌تواند بر مسیر دلار جهانی و بازار طلا نیز اثر بگذارد.

بازار در محدوده ناپایدار

تحلیلگر این گزارش وضعیت بازار را با شاخص «گاما اکسپوژر» یا GEX می‌سنجد. این شاخص نشان می‌دهد بازارسازها برای پوشش ریسک قراردادهای اختیار معامله چگونه خرید و فروش می‌کنند. وقتی این شاخص منفی است، بازارسازها هم‌جهت با قیمت معامله می‌کنند و نوسان‌ها بزرگ‌تر می‌شود. مرز این دو وضعیت ۷۴۶ دلار است و QQQ اکنون زیر آن قرار دارد.

داده‌های تاریخچه گاما نشان می‌دهد سررسیدهای روزانه، هفتگی و ماهانه همگی در وضعیت گامای منفی هم‌جهت شده‌اند. شاخص قیمت تولیدکننده نیز ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۳ مهر ۱۴۰۵) منتشر خواهد شد. به گفته تحلیلگر، در این وضعیت یک شوک نرخ بهره سریع‌تر از حالت عادی به قیمت منتقل می‌شود. با این حال او تأکید می‌کند شتاب حرکت هنوز باید این ساختار را تأیید کند.

دیوار ۷۳۰ دلاری و موانع بازگشت

مهم‌ترین سطح این تحلیل ۷۳۰ دلار است؛ جایی که بزرگ‌ترین «دیوار اختیار فروش» قرار دارد. این اصطلاح به قیمتی اشاره دارد که بیشترین قراردادهای بیمه در برابر افت در آن متمرکز است. قیمت فعلی حدود ۷ دلار بالاتر از این سطح است. به گفته تحلیلگر، تثبیت قیمت زیر ۷۳۰ دلار مسیر افت تا محدوده ۷۲۵ دلار را باز می‌کند.

در مسیر بازگشت، ۷۴۰ دلار نخستین مانع است؛ سطحی که بیشترین گامای مطلق و اوج حجم اختیار خرید را در خود دارد. پس از آن، مرز ۷۴۶ دلار و سپس ۷۵۰ دلار، یعنی بزرگ‌ترین دیوار اختیار خرید، قرار دارند. سطح ۷۶۰ دلار مانع بعدی است، اما تا وقتی ۷۳۰ دلار در کانون باشد، اولویت تحلیلگر نیست.

داده‌های احساسات بازار نیز از احتیاط معامله‌گران حکایت دارد. معامله‌گران برای اختیار فروش با سررسید ۳۷ روزه، حدود ۵۳٫۹ درصد بیشتر از اختیار خرید هم‌فاصله می‌پردازند. این یعنی تقاضا برای بیمه در برابر افت بالاست. پرسش اصلی اکنون این است که فشار فروش به ۷۳۰ دلار می‌رسد یا خیر، و آیا خریداران از این سطح دفاع می‌کنند.