سیتی‌گروپ به صف انتظار افزایش نرخ بهره آمریکا پیوست؛ نشست اکتبر در ابهام

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینوستینگ‌لایو، سیتی‌گروپ انتظار دارد فدرال رزرو آمریکا در دسامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد. هر ۲۵ واحد پایه معادل ۰٫۲۵ درصد است. این بانک پیش‌تر هیچ تغییری در نرخ بهره تا پایان امسال پیش‌بینی نمی‌کرد. عامل این چرخش، گزارش تورم سپتامبر بود که بالاتر از انتظار منتشر شد.

اهمیت این تغییر در آن است که یکی از آخرین پیش‌بینی‌کنندگان مطرح وال‌استریت با قیمت‌گذاری بازار همسو شده است. اکنون پرسش اصلی این نیست که آیا فدرال رزرو دوباره نرخ را بالا می‌برد؛ پرسش این است که چه زمانی. نرخ بهره بالاتر در آمریکا معمولاً به تقویت دلار کمک می‌کند و بر قیمت طلا فشار می‌آورد. دلیلش آن است که طلا سودی نمی‌دهد و در برابر سپرده‌های پربازده جذابیت کمتری پیدا می‌کند.

تورم از بنزین فراتر رفت

گزارش روز چهارشنبه ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۲ مهر ۱۴۰۵) نشان داد تورم سالانه آمریکا از ۳٫۴ درصد در اوت به ۳٫۷ درصد در سپتامبر رسید. پیش‌بینی بازار ۳٫۶ درصد بود. قیمت‌ها در ۱ ماه ۰٫۶ درصد بالا رفت که با پیش‌بینی‌ها همخوانی داشت. محرک اصلی این رشد، جهش قیمت بنزین بود.

نکته مهم‌تر برای سیاست‌گذاران، گسترش فشار قیمت‌ها به فراتر از انرژی بود. تورم هسته، یعنی تورم بدون احتساب خوراک و انرژی، از ۲٫۴ به ۲٫۶ درصد رسید و از پیش‌بینی ۲٫۵ درصدی بالاتر بود. رشد ماهانه این شاخص حدود ۰٫۳ درصد بود، در حالی که انتظار ۰٫۲ درصد می‌رفت. داده‌ها نشان می‌دهد تورم پایه ممکن است ماندگار شود و نادیده‌گرفتن آن برای فدرال رزرو دشوارتر از یک جهش موقت انرژی است.

بازار میان اکتبر و دسامبر

بازارها سریع واکنش نشان دادند. قراردادهای آتی نرخ بهره، که معامله‌گران با آن‌ها بر مسیر آینده نرخ موقعیت می‌گیرند، احتمال افزایش نرخ در دسامبر را حدود ۹۴ درصد نشان می‌دهند. بر پایه ابزار «فدواچ» گروه سی‌ام‌ای، احتمال افزایش نرخ در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ (۵ و ۶ آبان ۱۴۰۵) پس از انتشار داده‌ها از حدود ۲۲ به ۴۷ درصد رسید.

این رقم سپس عقب‌نشینی کرد و در زمان تنظیم گزارش به حدود ۳۲ درصد رسید. این نوسان نشان می‌دهد معامله‌گران درباره زمان افزایش بعدی مطمئن نیستند. از این رو، هر اظهارنظر مقام‌های فدرال رزرو پیش از نشست اکتبر می‌تواند واکنش تندی در بازار برانگیزد.

سیتی‌گروپ انتظار دارد فدرال رزرو پس از افزایش دسامبر نرخ‌ها را ثابت نگه دارد و کاهش آن را تا ژوئن ۲۰۲۷ آغاز نکند. مسیر «نرخ بالا برای مدت طولانی‌تر» معمولاً از دلار و بازده اوراق خزانه آمریکا پشتیبانی می‌کند. توجه بازار اکنون به داده‌های بعدی تورم، از جمله شاخص هزینه‌های مصرف شخصی سپتامبر، دوخته شده است. این شاخص سنجه اصلی فدرال رزرو برای ارزیابی تورم است.