به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، ام‌اس‌سی‌آی قواعد ورود شرکت‌ها به شاخص‌های جهانی خود را تغییر داد. این شرکت روز ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۳ مهر ۱۴۰۵) اعلام کرد «شرکت‌های غیرعملیاتی» دیگر در این شاخص‌ها جایی ندارند. شرکت غیرعملیاتی به شرکتی می‌گویند که بیش‌تر دارایی نگه می‌دارد و کسب‌وکار واقعی چندانی ندارد. استراتژی و شرکت ژاپنی متاپلنت از جمله شرکت‌هایی‌اند که ممکن است از این فهرست‌ها خارج شوند.
اهمیت این تصمیم در «پول منفعل» است. صندوق‌های منفعل سهم‌ها را خودشان انتخاب نمی‌کنند و فقط ترکیب یک شاخص را دنبال می‌کنند. هزاران میلیارد دلار از این سرمایه‌ها از فهرست‌های ام‌اس‌سی‌آی پیروی می‌کنند. بنابراین خروج یک سهم از شاخص یعنی خریداران خودکار آن به فروشندگان خودکار تبدیل می‌شوند. این موضوع برای بازار بیت‌کوین نیز اهمیت دارد، زیرا استراتژی بزرگ‌ترین شرکت دارنده بیت‌کوین در جهان است.
معیار تازه: کسب‌وکار یا نگهداری دارایی؟
قواعد جدید جای مجموعه‌ای از معیارهای موقت را می‌گیرد. آن معیارها فقط شرکت‌هایی را هدف می‌گرفت که بیش از ۵۰ درصد دارایی‌شان رمزارز بود. معیار تازه گسترده‌تر است و فقط به رمزارز محدود نمی‌شود. اکنون ام‌اس‌سی‌آی می‌پرسد آیا شرکت کسب‌وکاری را اداره می‌کند یا عمدتاً دارایی نگه می‌دارد.
برای عبور از این آزمون، بیش از ۵۰ درصد کل دارایی‌های شرکت باید عملیاتی باشد. ام‌اس‌سی‌آی پنج نسبت مالی مشخص را نیز بررسی می‌کند. این نهاد شرکتی را ناسازگار می‌داند که در آزمون دارایی عملیاتی رد شود و دست‌کم چهار نسبت از پنج نسبت را نیز پشت سر نگذارد.
قواعد جدید از بازبینی شاخص‌ها در نوامبر ۲۰۲۶ اجرا می‌شود. انتظار می‌رود فهرست نهایی شرکت‌ها روز ۱۱ نوامبر ۲۰۲۶ (۲۰ آبان ۱۴۰۵) منتشر شود. حذف‌ها نیز پس از پایان معاملات ۳۰ نوامبر ۲۰۲۶ (۹ آذر ۱۴۰۵) اجرایی می‌شود. ام‌اس‌سی‌آی در شبیه‌سازی ماه مه، استراتژی، متاپلنت و یلوکیک، شرکت نگهدارنده اورانیوم، را در معرض حذف دید. شارپ‌لینک نیز در این بحث‌ها حضور داشته است.
مهلت دوساله و واکنش آرام بازار
استراتژی و متاپلنت با این تغییر مخالفت کرده‌اند. به گفته آن‌ها، قواعد جدید شرکت‌هایی را که خزانه خود را با رمزارز می‌سازند ناعادلانه هدف می‌گیرد و مدل سرمایه‌گذاری‌شان را تضعیف می‌کند. ام‌اس‌سی‌آی برای شرکت‌های فعلی شاخص یک مهلت در نظر گرفته است. این شرکت‌ها فقط پس از رد شدن در دو دوره گزارش‌دهی سالانه پیاپی از شاخص بیرون می‌روند. پرسش اصلی بازار این است که فهرست ۱۱ نوامبر (۲۰ آبان ۱۴۰۵) این شرکت‌ها را همین حالا حذف می‌کند یا فقط به آن‌ها هشدار می‌دهد.
جی‌پی‌مورگان برآورد کرده است که خروج استراتژی از شاخص، حدود ۲٫۸ میلیارد دلار فروش از سوی صندوق‌های منفعل به همراه دارد. این فروش به قیمت روز سهم توجهی ندارد و فقط به حکم قاعده انجام می‌شود. با این حال، بازار تاکنون واکنش آرامی نشان داده است. سهام شرکت‌های مرتبط پس از اعلام خبر تغییر اندکی داشت. داده‌ها نشان می‌دهد معامله‌گران پیش از قیمت‌گذاری بدترین سناریو، منتظر فهرست نهایی‌اند.
نظرات کاربران