به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینساید بیت‌کوینز، شاخص‌ساز ام‌اس‌سی‌آی (MSCI) قواعد تازه‌ای برای ورود به شاخص‌های سهام جهانی خود تصویب کرد. این قواعد می‌تواند از ۳۰ نوامبر ۲۰۲۶ (۹ آذر ۱۴۰۵) شرکت‌های استراتژی و متاپلنت را از این شاخص‌ها خارج کند.
این موضوع برای بازار اهمیت دارد، چون صندوق‌های شاخصی ترکیب سهام خود را با شاخص یکسان نگه می‌دارند. اگر سهمی از شاخص حذف شود، این صندوق‌ها ناچار آن را می‌فروشند. پرسش اصلی اکنون این است که چه میزان سرمایه صندوق‌های شاخصی باید از این دو سهم خارج شود. این فروش از سوی صندوق‌ها انجام می‌شود، نه از سوی استراتژی؛ شرکت بیت‌کوین‌های خود را نمی‌فروشد.
معیار تازه چیست؟
ام‌اس‌سی‌آی اعلام کرد شرکت‌های «غیرعملیاتی» به شاخص‌های جهانی سرمایه‌گذاری‌پذیر آن راه نخواهند یافت. شرکت غیرعملیاتی شرکتی است که دارایی‌هایش بیش‌تر برای سرمایه‌گذاری نگهداری می‌شود، نه برای فعالیت یک کسب‌وکار عملیاتی. در این غربالگری، نخست داشتن دارایی عملیاتی قابل‌توجه بررسی می‌شود. سپس پنج نسبت مالی درباره هزینه‌ها، جریان نقدی، تغییر ارزش دارایی‌ها و وابستگی به تأمین مالی بیرونی سنجیده می‌شود. شرکتی که آزمون دارایی را نگذراند و دست‌کم در چهار نسبت از پنج نسبت مردود شود، واجد شرایط نخواهد بود.
شرکت‌هایی که هم‌اکنون در شاخص هستند، معمولاً فقط در صورتی خارج می‌شوند که در هر دو دوره گزارش سالانه اخیر مردود شوند. به این ترتیب، حذف خودکار و فوری نیست. ام‌اس‌سی‌آی گفت حاشیه‌های اطمینان در آستانه‌ها و زمان‌بندی حذف، میزان جابه‌جایی را محدود می‌کند. این شاخص‌ساز در صورت وجود، می‌تواند از آخرین گزارش میان‌دوره‌ای هم استفاده کند. تصویب قواعد به‌تنهایی هیچ شرکتی را حذف نمی‌کند و فهرست نهایی شرکت‌های مشمول، ۱۱ نوامبر ۲۰۲۶ (۲۰ آبان ۱۴۰۵) منتشر می‌شود.
برآوردها از حجم فروش
تحلیلگران جی‌پی‌مورگان برآورد کرده بودند حذف از شاخص‌های ام‌اس‌سی‌آی می‌تواند حدود ۲٫۸ میلیارد دلار خروج سرمایه از سهام استراتژی ایجاد کند. این رقم به پیشنهاد پیشین درباره دارایی‌های دیجیتال مربوط است، نه قواعد تصویب‌شده در ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۳ مهر ۱۴۰۵). بنابراین اثر روش نهایی را مستقیم نشان نمی‌دهد. استراتژی از اوت گذشته برآورد کمتری ارائه کرده است. این شرکت می‌گوید صندوق‌های پیرو شاخص نزدیک به ۱۳ میلیون سهم آن را دارند. این مقدار حدود ۳٫۱ درصد سهام پایه منتشرشده است و از حجم معاملات ۱ روز کمتر است.
استراتژی به خود روش ام‌اس‌سی‌آی هم اعتراض کرده است. این شرکت در نامه‌ای در شهریور نوشت: «اگر این پیشنهاد تصویب شود، تأثیر معناداری بر کسب‌وکار استراتژی نخواهد داشت، اما به اعتبار ام‌اس‌سی‌آی به‌عنوان شاخص‌ساز معتبر و بی‌طرف آسیب جدی می‌زند.» مایکل سیلور، رئیس اجرایی استراتژی، و فونگ لی، مدیرعامل آن، پیش‌تر در سال جاری رویکرد ام‌اس‌سی‌آی را نسبت به شرکت‌های خزانه‌دار دارایی دیجیتال تبعیض‌آمیز خوانده بودند.
سهام استراتژی با نماد MSTR پنجشنبه با قیمت ۱۵۱٫۲۹ دلار بسته شد؛ حدود ۷۲ درصد کمتر از رکورد ۵۴۳ دلاری نوامبر ۲۰۲۴. پس از اعلام قواعد در معاملات پس از پایان بازار، سهم تا ۴٫۳ درصد افت کرد و سپس بخشی از آن را جبران کرد و با ۱٫۵ درصد کاهش ایستاد. استراتژی تا میانه اکتبر ۸۴۸٬۲۵۰ بیت‌کوین در اختیار داشت که ارزش آن حدود ۶۹٫۶۷ میلیارد دلار بود. سهام متاپلنت در بورس توکیو جمعه با ۲۷۷ ین (۱٫۷۵ دلار) بسته شد؛ قیمت اوج آن در ژوئن ۲۰۲۵ برابر ۱٬۹۳۰ ین بود.
نظرات کاربران