به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، MSCI، یکی از بزرگ‌ترین ارائه‌دهندگان شاخص‌های بازار سهام در جهان، این هفته قوانین تازه‌ای را تأیید کرد. بر پایه این قوانین، شرکت‌هایی که «غیرعملیاتی» شناخته شوند، از شاخص‌های بازار سرمایه‌گذاری جهانی این مؤسسه کنار گذاشته می‌شوند. شرکت غیرعملیاتی به شرکتی گفته می‌شود که بخش اصلی ارزشش از نگهداری دارایی می‌آید، نه از فعالیت تجاری و تولید درآمد.
این قوانین از پایان روز ۳۰ نوامبر (۹ آذر) اجرا می‌شود. شرکت استراتژی به مدیریت مایکل سیلور اکنون در معرض این خطر قرار دارد. اهمیت موضوع در این است که این شرکت در سال‌های اخیر به نماد پیوند بیت‌کوین با بازار سهام آمریکا تبدیل شده است.
چرا حضور در شاخص مهم است؟
بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ، ترکیب دارایی خود را دقیقاً بر پایه شاخص‌هایی مانند MSCI تنظیم می‌کنند. به این صندوق‌ها «صندوق‌های غیرفعال» می‌گویند؛ یعنی مدیر صندوق سهم را انتخاب نمی‌کند و فقط از فهرست شاخص پیروی می‌کند. هر شرکتی که از شاخص خارج شود، این صندوق‌ها ناچارند سهام آن را از سبد خود کنار بگذارند.
نتیجه این سازوکار برای استراتژی روشن است: بخشی از خریداران ثابت سهامش ممکن است از بازار خارج شوند. چنین خروجی معمولاً فشار فروش بر سهم را افزایش می‌دهد. توان شرکت برای جذب سرمایه تازه نیز به ارزش سهامش وابسته است.
پیوند با بازار بیت‌کوین
استراتژی سال‌هاست با انتشار سهام و اوراق بدهی، پول جمع می‌کند و با آن بیت‌کوین می‌خرد. به همین دلیل، این شرکت یکی از خریداران پیوسته و بزرگ بیت‌کوین در بازار به شمار می‌رود. اگر دسترسی شرکت به سرمایه تازه محدود شود، سرعت خریدهای آن نیز ممکن است کاهش یابد.
از سوی دیگر، این خبر فقط به یک شرکت محدود نمی‌ماند. در ۲ سال اخیر، شرکت‌های دیگری نیز مدل استراتژی را تکرار کرده‌اند و بخش بزرگی از دارایی خود را به ارزهای دیجیتال اختصاص داده‌اند. قوانین تازه MSCI می‌تواند وضعیت این شرکت‌ها را نیز در شاخص‌ها زیر سؤال ببرد.
تا زمان انتشار این گزارش، فهرست نهایی شرکت‌هایی که مشمول قوانین تازه می‌شوند اعلام نشده است. واکنش رسمی استراتژی و تعیین دقیق وضعیت آن در بازبینی آینده شاخص‌ها، دو عاملی است که بازار در روزهای پیش رو زیر نظر خواهد داشت.
نظرات کاربران