به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بورس تهران از ۲۲ مهر ۱۴۰۵ اوراق گواهی اعتبار مولد بانک ملت را با نماد «اگ۰۶۰۲۱۲» درج کرده است. حجم این اوراق ۷۵۰ میلیارد ریال، یعنی ۷۵ میلیارد تومان است. سررسید آن ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۶ تعیین شده است. هیئت پذیرش بورس تهران در جلسه ۸ اردیبهشت امسال با پذیرش این اوراق موافقت کرده بود.
این خبر برای دو گروه اهمیت دارد. تأمین‌کنندگانی که این اوراق را به‌جای پول نقد گرفته‌اند، حالا می‌توانند آن را پیش از سررسید در بازار بفروشند و نقدینگی خود را زودتر بگیرند. از آن سو، سرمایه‌گذاران به ابزاری با بازده از پیش مشخص و ریسک اعتباری یک بانک بزرگ دسترسی پیدا کرده‌اند.
اوراق گام چیست؟
گواهی اعتبار مولد یا «گام» نوعی سند بدهی است که بانک به درخواست یک بنگاه تولیدی صادر می‌کند. تولیدکننده این سند را به‌جای پرداخت نقدی به تأمین‌کننده مواد اولیه یا قطعات خود می‌دهد. پرداخت مبلغ اسمی در تاریخ سررسید بر عهده بانک صادرکننده است. به این ترتیب، زنجیره تولید بدون نیاز به وام نقدی تأمین مالی می‌شود.
نکته کلیدی در شیوه سودآوری این اوراق است. گام کوپن یا سود دوره‌ای ندارد و با کسر یا «تنزیل» نسبت به مبلغ اسمی معامله می‌شود. فاصله میان قیمت خرید و مبلغی که بانک در سررسید می‌پردازد، بازده خریدار را تشکیل می‌دهد. هرچه این فاصله بیش‌تر باشد، فروشنده هزینه بیش‌تری برای نقد کردن زودهنگام می‌پردازد.
افق زمانی و جایگاه در بازار
از روز درج تا سررسید حدود ۲۱۹ روز، یعنی نزدیک به ۷ ماه، فاصله است. داده‌های بازار بدهی نشان می‌دهد نرخ تنزیل این اوراق معمولاً به نرخ سود بازار بین‌بانکی و بازده اوراق دولتی هم‌سررسید نزدیک می‌شود. بنابراین قیمت معاملاتی «اگ۰۶۰۲۱۲» تا حد زیادی به انتظار فعالان بازار از مسیر نرخ بهره در ماه‌های آینده بستگی دارد.
درج اوراق گام در بورس بخشی از سیاستی است که هدفش گسترش ابزارهای تأمین مالی زنجیره‌ای و کاهش فشار تقاضای وام بر شبکه بانکی است. برای اوراقی از این دست، معیار مقایسه بازده تا سررسید، نقدشوندگی نماد و حجم معاملات روزانه است. هر یک از این شاخص‌ها پس از چند روز معامله تصویر روشن‌تری از استقبال بازار به دست می‌دهد.
نظرات کاربران