اونس طلا ۲۶ درصد زیر اوج تاریخی؛ انتظار افزایش بهره فشار را حفظ کرده است

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از رابوفارکس، قیمت هر اونس طلا در بازار جهانی به ۴٬۱۱۴ دلار رسیده است. این رقم بیش از ۲۶ درصد کمتر از بالاترین سطح تاریخی فلز زرد است. عامل اصلی، تغییر انتظارات از سیاست پولی فدرال رزرو، بانک مرکزی آمریکا، است. برای دارندگان طلا یعنی ارزش جهانی این دارایی هنوز فاصله زیادی با اوج خود دارد.

تورم و نرخ بهره زیر ذره‌بین

داده‌های ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۲ مهر ۱۴۰۵) نشان داد تورم سالانه آمریکا به ۳٫۷ درصد رسیده است. قیمت‌های مصرف‌کننده نسبت به ماه قبل ۰٫۶ درصد بالا رفت و گران‌تر شدن بنزین نقش اصلی را داشت. وقتی قیمت‌ها سریع‌تر بالا می‌روند، بانک مرکزی دلیل بیش‌تری برای نگه داشتن نرخ بهره در سطح بالا پیدا می‌کند.

بر اساس نظرسنجی رویترز در ۲۰ اکتبر (۲۸ مهر ۱۴۰۵)، ۹۴ نفر از ۱۰۰ اقتصاددان انتظار دارند نرخ بهره پس از نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر (۵ و ۶ آبان ۱۴۰۵) در محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد بماند. همین اقتصاددانان افزایش دوباره نرخ را از دسامبر پیش‌بینی می‌کنند. احتمال این افزایش در بازار حدود ۹۲ درصد برآورد می‌شود. طلا سود بهره پرداخت نمی‌کند. بنابراین بهره بالاتر در آمریکا، نگهداری طلا را در برابر اوراق دولتی و سپرده‌های دلاری کم‌جذاب‌تر می‌کند؛ اقتصاددانان این را «هزینه فرصت» می‌نامند.

داده‌های بازار مسکن آمریکا نشانه‌هایی از کندی فعالیت اقتصادی دارد. شروع ساخت خانه‌های جدید به نرخ سالانه ۱٫۲۲ میلیون واحد رسید و از پیش‌بینی بازار پایین‌تر ماند. تعداد مجوزهای جدید ساخت خانه‌های تک‌واحدی هم کاهش یافت. ضعف اقتصاد می‌تواند انتظار افزایش بهره را کم‌رنگ کند و این برای طلا عاملی حمایتی است.

سطح‌های فنی و ریسک‌ها

در نمودار روزانه، طلا همچنان روند نزولی دارد و فشار فروش ادامه دارد. نزدیک‌ترین حمایت، یعنی سطحی که قیمت پیش‌تر در آن توقف کرده، ۴٬۰۶۵ دلار است. مقاومت اصلی، یعنی سقفی که قیمت پیش‌تر در عبور از آن ناکام مانده، حدود ۴٬۲۰۵ دلار قرار دارد. نمودار چهار‌ساعته نیز همین روند را نشان می‌دهد؛ حمایت آن ۴٬۱۱۰ و مقاومتش ۴٬۱۸۵ دلار است.

تحلیلگران رابوفارکس معتقدند ماندگاری قیمت زیر ۴٬۰۶۵ دلار می‌تواند مسیر را به سمت ۳٬۹۷۰ دلار باز کند. در سناریوی مقابل، عبور و ماندگاری بالای ۴٬۲۰۵ دلار نشانه کاهش فشار نزولی خواهد بود و هدف بعدی حدود ۴٬۳۱۵ دلار قرار می‌گیرد. شتاب تورم، افزایش بهره در دسامبر، بازده بالای اوراق دولتی و دلار قوی‌تر ریسک‌های نزولی طلا هستند. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، ضعف داده‌های اقتصادی آمریکا و کم‌رنگ‌شدن انتظار افزایش بهره می‌تواند تقاضا برای طلا را بالا ببرد.