خزانه‌داری برزیل پس از جهش نرخ‌ها ۱۴٫۸ میلیارد رئال اوراق بازخرید کرد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از والور اینترنشنال، خزانه‌داری برزیل دوشنبه ۲۶ اکتبر ۲۰۲۶ (۴ آبان ۱۴۰۵) در دو مرحله اوراق بدهی دولتی بازخرید کرد. ارزش کل این خریدها ۱۴٫۸۱ میلیارد رئال بود. دولت این اقدام را پس از جهش ناگهانی نرخ‌های بهره و اختلال در بازار اوراق انجام داد.

محرک این جهش، پیروزی غیرمنتظره لوئیس ایناسیو لولا داسیلوا در انتخابات ریاست‌جمهوری بود. بازار پیش از آن روی پیروزی مخالفان دولت موضع گرفته بود. وقتی نتیجه برعکس شد، معامله‌گران مجبور شدند موقعیت‌های خود را ببندند و فشار فروش بر اوراق بالا رفت. بازده اوراق هرچه بالاتر برود، دولت برای استقراض هزینه بیشتری می‌پردازد.

جهش نرخ‌ها در ۱ روز

بورس برزیل (B۳) در همان روز ۳ بار دامنه مجاز نوسان قراردادهای آتی سپرده بین‌بانکی (DI) را افزایش داد. این قراردادها نرخ بهره مورد انتظار بازار برای سال‌های آینده را نشان می‌دهند. نرخ قرارداد ژانویه ۲۰۲۷ از ۱۳٫۴۶۵ به ۱۳٫۷۲۵ درصد رسید. قرارداد ژانویه ۲۰۲۸ از ۱۲٫۸۵۵ به ۱۴٫۹۰۵ درصد و قرارداد ژانویه ۲۰۲۹ از ۱۲٫۶۴ به ۱۵٫۲۵ درصد رسید. نرخ قرارداد ژانویه ۲۰۳۱ نیز از ۱۲٫۶۴ به ۱۵٫۲۴ درصد افزایش یافت.

بازده اوراق بلندمدت دولتی مرتبط با تورم (NTN-B) بیش از ۱ واحد درصد بالا رفت و دوباره از ۷ درصد گذشت. نرخ واقعی اوراق کوتاه‌مدت و میان‌مدت هم بیش از ۱ واحد درصد افزایش یافت و به محدوده ۸ درصد بازگشت. نرخ‌های بلندمدت در طول روز لحظه‌ای از ۱۶ درصد گذشت. این بالاترین سطح درون‌روزی از دسامبر ۲۰۱۵ است. افزایش اسمی نرخ‌ها نیز بزرگ‌ترین افزایش در یک دهه اخیر بود. نزدیک‌ترین نمونه، روز ۱۸ مه ۲۰۱۷ (۲۸ اردیبهشت ۱۳۹۶) بود. در آن روز نرخ دوساله ۱٫۶ واحد درصد و نرخ ده‌ساله ۱٫۸ واحد درصد بالا رفت.

مداخله خزانه و ارزیابی کارشناسان

خزانه‌داری دو حراج بازخرید برگزار کرد: یکی برای اوراق بلندمدت با نرخ ثابت (NTN-F) و دیگری برای اوراق شاخص‌دار تورمی (NTN-B). بازخرید یعنی دولت اوراق را از بازار می‌خرد تا فشار فروش کم شود. به گفته مؤسسه «ایتسه استراتژیا»، این عملیات سومین عملیات بزرگ تک‌روزه در تاریخ بود. فقط بازخریدهای ۱۶ و ۱۷ مارس (۲۶ اسفند ۱۴۰۴) امسال (۲۵ و ۲۶ اسفند ۱۴۰۴) از آن بزرگ‌تر بودند.

کارشناسان درباره ادامه روند نظر یکسانی ندارند. لوئیس فلیپه ویتال از «وارن اینوستیمنتوس» می‌گوید دولت احتمالاً بسته‌ای مالی اعلام می‌کند و چهره‌های تازه‌ای وارد تیم اقتصادی می‌شوند. او انتظار دارد بخشی از صرف ریسک کاهش یابد. مارتا زیدان از «ووس اینوستیمنتوس» معتقد است باید چند روز صبر کرد تا سطح تازه قیمت‌ها روشن شود. ایگور بارنبویم از «ریچ کاپیتال» می‌گوید روند منفی بازار فقط وقتی متوقف می‌شود که رئیس‌جمهور خودش لزوم اصلاح مالی را بپذیرد.