سرمایه‌گذاران آمریکایی از سهام به اوراق کوتاه‌مدت پناه بردند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، سرمایه‌گذاران در سپتامبر ۳۲ میلیارد دلار از صندوق‌های سهام آمریکا بیرون کشیدند. این رقم بزرگ‌ترین خروج ماهانه از ژانویه تاکنون است، به گفته تحلیل جریان صندوق‌های مورنینگ‌استار که ۳۱ مهر ۱۴۰۵ به‌روز شد. صندوق‌های سهام رشدی بزرگ‌شرکت‌ها به‌تنهایی ۱۷ میلیارد دلار از دست دادند.

در مقابل، صندوق‌های اوراق بدهی بسیار کوتاه‌مدت ۲۱ میلیارد دلار جذب کردند. این رقم دومین ورودی ماهانه بزرگ در تاریخ این صندوق‌هاست. به بیان ساده، بخشی از پول به سمت دارایی‌هایی رفت که نوسان کمتری دارند و سود نسبتاً مطمئن‌تری می‌پردازند.

کاهش همزمان ریسک سهام و اعتبار

ورودی صندوق‌های بلندمدت آمریکا در سپتامبر فقط ۲۷ میلیارد دلار بود. این عدد یک دوره ۵ ماهه را پایان داد که در آن ورودی ماهانه بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار بود. صندوق‌های اوراق پرریسک (با بازدهی بالا) حدود ۵ میلیارد دلار و صندوق‌های اوراق شرکتی ۴ میلیارد دلار خروج ثبت کردند.

یعنی سرمایه‌گذاران هم ریسک سهام و هم ریسک اعتباری را کاهش دادند. داده‌های جریان صندوق‌ها نشان نمی‌دهد دقیقاً همان ۳۲ میلیارد دلار به اوراق بسیار کوتاه‌مدت رفته است. این داده‌ها فقط گزینشی‌تر شدن سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهد.

نرخ بازدهی اوراق خزانه ۴ هفته‌ای در ۶ آبان ۱۴۰۵ برابر ۳٫۹۹ درصد بود. این نرخ برای اوراق ۱۳ هفته‌ای ۴٫۱۴ درصد و برای اوراق ۵۲ هفته‌ای ۴٫۴۸ درصد بود. سقف هدف نرخ بهره فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) همچنان ۴ درصد است. وقتی اوراق کوتاه‌مدت حدود ۴ درصد سود می‌دهند، نگه‌داشتن سهام باید عدم قطعیت بیشتر را جبران کند.

نوسان بازار و نگرانی خانوارها

شاخص نوسان «وی‌آی‌ایکس» که معیار نااطمینانی بازار سهام است، در ۵ آبان ۱۴۰۵ به ۱۷٫۵۲ رسید. این رقم ۱۷٫۸ درصد بیش از ۱ ماه قبل است. اوج آن ۱۹٫۹۹ بود که کمی پایین‌تر از مرز ۲۰ برای نااطمینانی بالا قرار دارد. شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان نیز در سپتامبر به ۴۸٫۱ رسید؛ ۷ درصد کمتر از ماه قبل و بسیار پایین‌تر از مرز ۶۰ که با شرایط رکود مرتبط است.

بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه ۵٫۰۵ درصد و اوراق ۲۰ ساله ۵٫۴۱ درصد است. بازدهی واقعی، یعنی بازدهی پس از کسر تورم، در همه سررسیدها مثبت است. این یعنی سهام برای جذب پس‌انداز بازنشستگی رقابت دشوارتری نسبت به سال‌های گذشته دارد. در عین حال، رویترز گزارش داده صندوق‌های سهام آمریکا در اواخر اکتبر برای دومین هفته پیاپی ورودی داشته‌اند و برخی خریداران بازگشته‌اند.

داده‌های بعدی مورنینگ‌استار نشان می‌دهد این ورودی‌های هفتگی ادامه می‌یابد یا کند می‌شود. تا آن زمان، اوراق کوتاه‌مدت بازدهی قابل‌توجهی پرداخت می‌کنند و ارزیابی نتیجه بر عهده خواننده است.