آیا تولید نفت به اوج رسیده است؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، سایت اینوستینگ با طرح پرسشی به این مضمون که «آیا تولید نفت ایالات متحده به اوج خود رسیده است یا خیر؟» به اهمیت فزاینده‌ی بخش تولید این کشور اشاره کرد و علت آن را مواجهه بازارهای جهانی با نوسانات شدید و نگرانی‌های عرضه برشمرد.

به گفته‌ی تحلیلگران BCA Research، تولید نفت خام ایالات متحده هنوز به اوج خود نرسیده است و انتظار می‌رود البته با سرعت کمتری نسبت به سال‌های گذشته، روند صعودی خود را ادامه دهد.

در آگوست 2024، تولید نفت خام ایالات متحده به رکورد 13.4 میلیون بشکه در روز (b/d) رسید که نسبت به سال قبل 3 درصد افزایش داشت.

این رشد بر انعطاف‌پذیری صنعت نفت ایالات متحده علیرغم کندی گسترده‌ی جهانی در توسعه‌ی تولید تأکید می‌کند. با این حال، نرخ رشد در مقایسه با افزایش 8 درصدی سالانه در سال 2023 کاهش یافته است.

توسعه‌ی مداوم تا حد زیادی به حوضه‌ی پرمین، محرک اصلی تولید ایالات متحده نسبت داده می‌شود که 48 درصد از تولید این کشور و 8 درصد از عرضه‌ی جهانی را تشکیل می‌دهد.

تحلیلگران بر این باورند که در یک افق 6 تا 12 ماهه، مسیر کمترین مقاومت برای قیمت نفت به سمت نزولی است.

شرکت‌های بزرگ و سهامی عام بیشتر بر بازگشت ارزش به سهامداران تمرکز می‌کنند تا تولید سریع در حال گسترش، و شرکت‌های انرژی نظم و انضباط سرمایه را به نمایش می‌گذارند.

گفتنی است این روند با ادغام در بخش انرژی تقویت می‌شود که از تعداد تولیدکنندگان کوچک می‌کاهد. تولیدکنندگانی که احتمال واکنش سریع‌تر به نوسانات بازار را دارند.

علاوه بر این، افت قیمت نفت، انگیزه‌ی تولیدکنندگان آمریکایی را برای رشد قابل توجه عرضه، کاهش می‌دهد. تحلیلگران خاطرنشان کردند که قیمت‌ها باید به میزان قابل توجهی بین 64 تا 89 دلار در هر بشکه افزایش یابد تا حفاری جدید بسیار سودآور باشد.

قیمت‌های فعلی که در حدود 70 دلار در هر بشکه هستند، انگیزه‌ی قوی برای افزایش فعالیت حفاری ارائه نمی‌دهند. این پویایی در کاهش تعداد چاه‌های جدیدی که حفر و تکمیل می‌شوند جلوه‌گر خواهد شد، و این نشان می‌دهد که تولیدکنندگان دستاوردهای بهره‌وری را نسبت به سرمایه‌گذاری‌های جدید حفاری اولویت می‌دهند.

در واقع، علیرغم کاهش تعداد دکل‌ها و کاهش موجودی چاه‌های حفرشده اما ناتمام (DUC)، تولید ایالات متحده به دلیل بهبود بهره‌وری چاه‌ها همچنان در حال گسترش است.

تحولات زیرساختی، به ویژه در حوضه‌ی پرمین نیز در حفظ تولید نفت ایالات متحده نقش خواهد داشت. به علاوه، انتظار می‌رود توسعه‌ی ظرفیت خط لوله گاز طبیعی، که برای کاهش محدودیت‌های فعلی در پرمین تنظیم شده است، امکان رشد مداوم در تولید نفت خام را فراهم کند.

گفتنی است گاز طبیعی، محصول جانبی حفاری نفت، به دلیل ظرفیت محدود خط لوله با تنگناهایی مواجه شده است، به طوری که قیمت‌ها در Waha Hub در غرب تگزاس حتی در بیشتر ایام سال به زیر صفر می‌رسند.

البته نباید این نکته را فراموش کرد که تکمیل خطوط لوله جدید همچون Matterhorn Express احتمالاً این فشارها را کاهش می‌دهد و از توسعه مداوم تولید حمایت می‌کند.

علیرغم این شاخص‌های مثبت، شتاب مجدد قابل توجه در تولید نفت ایالات متحده، بدون افزایش قیمت عمده، که احتمالاً ناشی از رویدادهای ژئوپلیتیکی است، بعید است.

آنچه مسلم است کندی چرخه‌ی تجاری فعلی و کاهش تقاضای جهانی، باد مخالفی را برای قیمت نفت ایجاد کرده است.

تحلیلگران با توجه به مؤلفه‌های ذکرشده، مسیر کمترین مقاومت برای قیمت نفت را طی یک افق 6 تا 12 ماهه، به سمت نزول می‌دانند.