معامله سبدی چیست؟

معامله سبدی نوعی دستور معاملاتی است که توسط شرکت‌های سرمایه‌گذاری و معامله‌گران نهادی بزرگ برای خرید یا فروش گروهی از اوراق بهادار به‌صورت هم‌زمان استفاده می‌شود.

نکات کلیدی

• معامله سبدی یک استراتژی مدیریت پرتفوی است که توسط سرمایه‌گذاران نهادی برای خرید یا فروش تعداد زیادی از اوراق بهادار به طور هم‌زمان به کار می‌رود.
• یک معامله سبدی معمولاً شامل خرید یا فروش ۱۵ یا تعداد بیشتری اوراق بهادار است و عموماً برای خرید سهام استفاده می‌شود.
• سبدهای معاملاتی می‌توانند ترکیبی متنوع از اوراق بهادار، کالاهای نرم یا ابزارهای سرمایه‌گذاری باشند.
• معیارهای مختلفی برای وزن‌دهی به اجزای سبد در معامله سبدی به‌کار می‌رود.

درک معاملات سبدی

معامله سبدی برای سرمایه‌گذاران نهادی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری که می‌خواهند تعداد زیادی از اوراق بهادار را در نسبت‌های خاصی نگه‌داری کنند، بسیار ضروری است. زمانی‌که پول نقد وارد یا خارج از صندوق می‌شود، باید سبدهای بزرگی از اوراق بهادار به‌طور هم‌زمان خرید یا فروش شوند تا تغییرات قیمت هر اوراق، تخصیص پرتفوی را به‌هم نزند.

برای درک بهتر مزایای یک معامله سبدی برای یک صندوق سرمایه‌گذاری، فرض کنید یک صندوق شاخص قصد دارد با نگه‌داشتن اکثر یا تمام اوراق بهادار موجود در یک شاخص، عملکرد آن شاخص را دنبال کند. زمانی‌که سرمایه جدید وارد صندوق می‌شود، مدیر صندوق باید هم‌زمان تعداد زیادی از اوراق بهادار را به همان نسبت که در شاخص حضور دارند، خریداری کند. اگر امکان اجرای معامله سبدی برای تمام این اوراق وجود نداشت، نوسانات سریع قیمتی اوراق بهادار باعث می‌شد صندوق نتواند آن‌ها را در نسبت درست نگه دارد.

یک معامله سبدی معمولاً شامل خرید یا فروش ۱۵ یا تعداد بیشتری از اوراق بهادار است و عمدتاً برای خرید سهام به‌کار می‌رود. چنین سبدهایی معمولاً در برابر یک معیار (بنچ‌مارک) سنجیده می‌شوند یا با یک شاخص خاص دنبال می‌شوند تا بازدهی آن‌ها اندازه‌گیری شود.

فرض کنید یک صندوق سرمایه‌گذاری قصد دارد از نوسانات یک شاخص استفاده کند. مدیر صندوق یک سبد بلند/کوتاه (long/short) طراحی می‌کند که عملکرد شاخص را دنبال کند. این سبد الزاماً شامل اوراق بهادار واقعی نیست، بلکه مجموعه‌ای از اختیار خرید (call) و اختیار فروش (put) را در بر می‌گیرد.

همچنین از سبدها می‌توان برای معامله ارزها و کالاها استفاده کرد. برای مثال، یک سرمایه‌گذار ممکن است سبدی از کالاهای نرم مانند گندم، سویا و ذرت ایجاد کند. بیشتر شرکت‌های سرمایه‌گذاری یا کارگزاری‌هایی که خدمات معامله سبدی ارائه می‌دهند، نیاز به حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری دارند.

توزیع مبلغ دلاری بین اجزای مختلف یک سبد معمولی می‌تواند بر اساس معیارهای مختلف وزن‌دهی انجام شود. برای مثال، وزن‌دهی دلاری کل مبلغ سرمایه‌گذاری را به‌طور مساوی بین اجزای سبد تقسیم می‌کند. در یک استراتژی با وزن‌دهی سهمی، مقدار کل سرمایه به‌طور مساوی بین بلوک‌های سهم تقسیم می‌شود.

نکته مهم:

معاملات سبدی به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که معامله‌ای مطابق با اهداف خود ایجاد کنند، سرمایه خود را به‌راحتی بین اوراق بهادار مختلف تخصیص دهند و کنترل بیشتری بر سرمایه‌گذاری‌هایشان داشته باشند.

مزایای معامله سبدی

انتخاب شخصی‌سازی‌شده
سرمایه‌گذاران می‌توانند سبدی طراحی کنند که مطابق با اهداف سرمایه‌گذاری آن‌ها باشد. برای نمونه، سرمایه‌گذاری که به دنبال درآمد است ممکن است سبدی از سهام با سود تقسیمی بالا ایجاد کند. سبدها ممکن است شامل سهام‌های یک بخش خاص یا با ارزش بازار مشخص باشند.

تخصیص آسان
معامله سبدی فرایند تخصیص سرمایه بین چندین اوراق بهادار را ساده می‌کند. سرمایه‌گذاری‌ها معمولاً به‌صورت تعداد سهام، مبلغ دلاری یا درصدی تخصیص داده می‌شوند. روش بر اساس تعداد سهام، تعداد مساوی از سهام را به هر دارایی در سبد اختصاص می‌دهد. روش‌های دلاری یا درصدی، مقدار کل سرمایه را بین اجزای سبد بر اساس مبلغ یا درصد توزیع می‌کنند. برای مثال، اگر سرمایه‌گذاری بخواهد مبلغ ۵۰٬۰۰۰ دلار را بین ۱۵ اوراق بهادار تقسیم کند، از هر کدام به ارزش ۳٬۳۳۳.۳۳ دلار خریداری می‌شود.

کنترل
معامله سبدی به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند کنترل بیشتری روی سرمایه‌گذاری خود داشته باشند. آن‌ها می‌توانند تصمیم بگیرند یک یا چند دارایی را به سبد اضافه یا از آن حذف کنند. همچنین، پیگیری عملکرد یک سبد به‌عنوان یک کل، باعث صرفه‌جویی در زمان و ساده‌سازی فرآیند مدیریت نسبت به نظارت بر تک‌تک اوراق بهادار می‌شود.