قیمت پیشنهادی و قیمت درخواستی چیست؟

قیمت پیشنهادی و درخواستی (همچنین به عنوان "پیشنهاد خرید و فروش" شناخته می‌شود) دو طرف یک آخرین قیمت هستند که بالاترین قیمتی را که یک خریدار برای یک اوراق بهادار پرداخت خواهد کرد و پایین‌ترین قیمتی را که یک فروشنده برای آن خواهد گرفت، نشان می‌دهند. تفاوت بین قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی، یا اسپرد، یک شاخص کلیدی از نقدینگی دارایی است. به طور کلی، هرچه اسپرد کوچکتر باشد، نقدینگی بهتر است.

قیمت پیشنهادی - قیمتی که یک خریدار مایل به پرداخت آن است - اولین قیمت در جفت است. قیمت درخواستی - یا قیمتی که یک فروشنده مایل به پذیرش آن است - دومین قیمت است.

نکات کلیدی

• قیمت پیشنهادی به بالاترین قیمتی اشاره دارد که یک خریدار برای یک اوراق بهادار پرداخت خواهد کرد.
• قیمت درخواستی به پایین‌ترین قیمتی اشاره دارد که یک فروشنده برای یک اوراق بهادار خواهد پذیرفت.
• تفاوت بین این دو قیمت به عنوان اسپرد شناخته می‌شود؛ هرچه اسپرد کوچکتر باشد، نقدینگی اوراق بهادار مورد نظر بیشتر است.

درک قیمت پیشنهادی و درخواستی

یک سرمایه‌گذار متوسط با اسپرد پیشنهادی و درخواستی به عنوان یک هزینه ضمنی معاملات مواجه می‌شود. اکثر سرمایه‌گذاران و معامله‌گران خرد "گیرنده بازار" هستند، به این معنی که آن‌ها معمولاً مجبورند در قیمت پیشنهادی بفروشند (جایی که شخص دیگری مایل به خرید است) و در قیمت درخواستی خرید کنند (جایی که شخص دیگری مایل به فروش است).

به عنوان مثال، اگر آخرین قیمت برای سهام شرکت ABC 10.50 دلار / 10.55 دلار باشد، سرمایه‌گذار X که به دنبال خرید ABC با قیمت بازار فعلی است، 10.55 دلار پرداخت خواهد کرد، در حالی که سرمایه‌گذار Y که می‌خواهد سهام ABC را با قیمت بازار فعلی بفروشد، 10.50 دلار دریافت خواهد کرد.

چه کسی از اسپرد پیشنهادی-درخواستی سود می‌برد؟

اسپرد پیشنهادی-درخواستی به نفع سازندگان بازار عمل می‌کند. با ادامه مثال بالا، یک سازنده بازار که آخرین قیمت 10.50 دلار / 10.55 دلار برای سهام ABC ارائه می‌کند، نشان‌دهنده تمایل به خرید ABC به قیمت 10.50 دلار (قیمت پیشنهادی) و فروش آن به قیمت 10.55 دلار (قیمت درخواستی) است. این اسپرد نشان‌دهنده سودی است که سازنده بازار از هر معامله کسب می‌کند.اسپردهای پیشنهادی-درخواستی می‌توانند به طور گسترده‌ای متفاوت باشند، بسته به نوع اوراق بهادار و شرایط بازار. شرکت‌های بزرگ و شناخته‌شده (بلو چیپ) که در شاخص‌های مهمی مانند داوجونز قرار دارند، ممکن است اسپرد پیشنهادی-درخواستی چند سنتی داشته باشند. در مقابل، سهام شرکت‌های کوچک با حجم معاملات پایین ممکن است اسپردهای پیشنهادی-درخواستی به بزرگی 0.50 دلار یا بیشتر داشته باشند.در زمان‌هایی که بازار دچار نوسان یا بحران است، اسپردهای پیشنهادی-درخواستی ممکن است به شدت افزایش یابند، زیرا معامله‌گران حاضر به پرداخت قیمت‌های بالاتر از حد معین نیستند و فروشندگان نیز قیمت‌های پایین‌تر را نمی‌پذیرند.

تفاوت بین قیمت پیشنهادی و قیمت درخواستی چیست؟

قیمت پیشنهادی بالاترین قیمتی است که یک خریدار برای خرید اوراق بهادار پیشنهاد می‌دهد. در مقابل، قیمت درخواستی پایین‌ترین قیمتی است که یک فروشنده حاضر به فروش همان اوراق بهادار است. به عنوان مثال، اگر آخرین قیمت درخواستی یک سهم 20 دلار باشد، خریدار باید حداقل این مقدار را پرداخت کند تا آن سهم را بخرد. فاصله بین قیمت پیشنهادی و درخواستی همان اسپرد است.

وقتی قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی به هم نزدیک هستند، چه معنایی دارد؟

وقتی فاصله بین قیمت پیشنهادی و درخواستی کم باشد، نشان‌دهنده نقدینگی بالای آن دارایی است. به این وضعیت، اسپرد «باریک» می‌گویند. نقدینگی بالا باعث می‌شود سرمایه‌گذاران راحت‌تر بتوانند معاملات خود را انجام دهند، زیرا تفاوت قیمتی کمی برای ورود و خروج وجود دارد.در مقابل، دارایی‌هایی با اسپرد «پهن» (یعنی فاصله زیاد بین قیمت پیشنهادی و درخواستی) ممکن است خرید و فروش دشوارتر و پرهزینه‌تری داشته باشند.

قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی چگونه تعیین می‌شوند؟

این قیمت‌ها بر اساس عرضه و تقاضا در بازار تعیین می‌شوند. وقتی تقاضا برای یک دارایی بیشتر از عرضه باشد، قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی افزایش می‌یابند. برعکس، اگر عرضه از تقاضا بیشتر شود، این قیمت‌ها کاهش می‌یابند. میزان اسپرد نیز به فعالیت معاملاتی بستگی دارد؛ هرچه فعالیت بیشتر باشد، اسپرد باریک‌تر و نقدینگی بالاتر خواهد بود.

نتیجه‌گیری

آخرین قیمت‌ها در بازار شامل دو بخش است: قیمت پیشنهادی و قیمت درخواستی. قیمت پیشنهادی نشان‌دهنده حداکثر قیمتی است که یک خریدار مایل به پرداخت آن است، و قیمت درخواستی حداقل قیمتی است که یک فروشنده مایل به پذیرش آن است. فاصله بین این دو قیمت (اسپرد) معیار مهمی برای سنجش نقدینگی بازار است. معمولاً سرمایه‌گذاران خرد باید در قیمت درخواستی خرید کنند و در قیمت پیشنهادی بفروشند، در حالی که سازندگان بازار از اختلاف بین این دو قیمت سود می‌برند.