عقب‌نشینی نفت در سایه نگرانی‌های تأمین

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت‌های نفت در تاریخ ۱۶ دسامبر، پس از رسیدن به بالاترین سطح خود در هفته‌های اخیر، کمی کاهش یافت و قراردادهای آتی از بالاترین سطح خود در چند هفته‌‌ی اخیر،  کاهش یافت.

قرارداد آتی نفت خام وست تگزاس ایالات متحده پس از اینکه در جلسه قبلی به بالاترین سطح تسویه خود از ۷ نوامبر رسید، با ۳۰ سنت، یا ۰.۴٪ کاهش، به ۷۰.۹۹ دلار در هر بشکه کاهش یافت و قرارداد آتی نفت برنت نیز با ۲۱ سنت، یا ۰.۳٪، به ۷۴.۲۸ دلار در هر بشکه رسید، البته پس از آنکه در روز جمعه، بالاترین سطح خود از ۲۲ نوامبر را ثبت کرد.

با این حال، علت اصلی کاهش‌ها، نگرانی‌ها از اختلالات تأمین در صورت تحریم‌های بیشتر ایالات متحده بر روی تأمین‌کنندگان عمده روسیه و ایران بود.

بررسی روندهای اخیر نشان می‌دهد که قیمت نفت هفته گذشته به دلیل ترکیبی از تحریم‌های جدید اتحادیه اروپا بر نفت روسیه، نگرانی‌های افزایش‌یافته در مورد اختلالات تأمین نفت ایران و انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی بزرگ افزایش یافت.

داده‌های روز دوشنبه نشان داد که تولید صنعتی چین، بزرگترین واردکننده نفت جهان، مطابق با انتظارات برای ماه نوامبر بود و نسبت به رشد سال گذشته کمی بالاتر بود، زیرا اقدامات محرک کشور از فعالیت‌های تجاری حمایت کرد.

با این حال، فروش خرده‌فروشی برای ماه نوامبر، به دلیل ضعیف‌ماندن هزینه‌های خصوصی به شدت کمتر از انتظارات ماند. داده‌های دیگر نشان داد که نرخ بیکاری چین بدون تغییر در ۵٪ باقی مانده است.

بدیهی است که کندی اقتصاد چین همچنان نگرانی جدی برای معامله‌گران نفت ایجاد کرده است. بازارها شاهد رشد تقاضای ضعیف‌تر از حد انتظار در چین بوده‌اند که به طور سنتی محرک کلیدی برای مصرف جهانی نفت است.

هفته گذشته، آژانس بین‌المللی انرژی (IEA)از کاهش تقاضای نفت چین خبر داد و بدیهی است که این امر، نگرانی‌ها را در مورد مازاد عرضه در سال آینده بیشتر می‌کند.

یک جلسه کلیدی سیاست اقتصادی چین نیز هفته گذشته تشکیل شد که بدون آنکه نشانه‌های عمده‌ای در مورد برنامه‌های محرک ارائه دهد، به پایان رسید.

قیمت‌ها هفته گذشته، به دلیل انتظارات برای اقدامات محرک بیشتر از کنفرانس کار اقتصادی مرکزی چین (CEWC) به شدت افزایش یافته بود. با این حال، به‌روزرسانی‌های جلسه نتوانست نشانه‌هایی برای اقدامات جدید و جسورانه چین به منظور تقویت فوری اقتصادش ارائه دهد.

آیا تولیدات پالایشگاهی چین رو به بهبود است؟

بر اساس داده‌های رسمی منتشر شده در روز دوشنبه، تولید پالایشگاه‌های چین در ماه نوامبر نسبت به سال گذشته، به طور جزئی افزایش یافته و این کاهش هفت‌ماهه را به پایان رسانده است.

اداره ملی آمار (NBS) بر اساس داده‌های خود نشان داد که پالایشگاه‌ها در ماه گذشته، 58.51 میلیون تن متریک نفت خام را پردازش کرده‌اند. این مقدار، معادل 14.24 میلیون بشکه نفت در روز است.

در ماه نوامبر، جدیدترین پالایشگاه چین، شاندونگ یولونگ پتروشیمی، 200,000 بشکه در روز (bpd) خود را با حدود 90% ظرفیت عملیاتی کرد. این واحد در اواخر سپتامبر شروع به کار کرد، زمانی که درصد کاربران به 60-70% افزایش یافته بود.

تقاضا برای محصولات پالایش‌شده از اواخر ماه گذشته بهبود یافته است. برخی از پالایشگاه‌ها همچنین افزایش نرخ‌های عملیاتی خود را تجربه کرده‌اند. در ماه نوامبر، آنها توانستند مواد اولیه خود را تجدید کرده و تولید را افزایش دهند. رقم نوامبر همچنین از 14.02 میلیون بشکه در روز در اکتبر افزایش یافته است. 

بر اساس داده‌ها، تولید نفت خام داخلی چین در ماه نوامبر نسبت به سال گذشته 0.2% افزایش یافته و به 17.25 میلیون تن متریک رسیده است. تولید از ابتدای سال تاکنون نیز 194.92 میلیون تن متریک بوده است که نسبت به سال گذشته 1.9% افزایش داشته است.

تولید نفت خام ملی در ماه نوامبر نسبت به همان ماه در سال گذشته، 0.2% افزایش یافته و به 58.51 میلیون تن متریک رسیده است. از ابتدای سال، این رقم به 649.1 میلیون تن متریک رسیده است که 1.8% کاهش نسبت به سال گذشته دارد.

به علاوه، تولید گاز طبیعی در ماه نوامبر، نسبت به سال گذشته 3.1% افزایش یافته و به 20.7 میلیارد متر مکعب (bcm) رسیده است. مجموع تولید برای نیمه اول امسال 224.6 میلیارد متر مکعب (bcm) بوده که 6.4% افزایش داشته است. 

بازارها خطرات مازاد عرضه را ارزیابی می‌کنند

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) با وجود افزایش جزئی در پیش‌بینی تقاضا برای سال آینده، هفته گذشته پیش‌بینی خود را مبنی بر اینکه بازار نفت به‌طور کافی تأمین خواهد شد، حفظ کرد.

همچنین سازمان کشورهای صادرکننده نفت، معروف به اوپک، هفته گذشته پیش‌بینی‌های خود را برای رشد تقاضای نفت در سال‌های 2024 و 2025 کاهش داد که پنجمین کاهش متوالی آن بود. به علاوه، این سازمان همچنین به‌تازگی دوره‌ی کاهش عرضه خود را تمدید کرده است.

از آنجا که خطرات مازاد عرضه با انتظارات ضعیف‌تر تقاضا همزمان شده است، این عوامل مجموعاً احساسات نزولی را افزایش دادند. اما با تمام این‌ها، نفت هنوز هم هفته گذشته افزایش‌های قوی را ثبت کرد، چرا که نگرانی‌ها در مورد تقاضای ضعیف عمدتاً با پتانسیل برای بازارهای نفتی تنگ‌تر در مواجهه با تحریم‌های سخت‌تر ایالات متحده جبران شد.

در چشم‌انداز نفتی سایر کشورها چه می‌گذرد؟

تحریم‌های جدید علیه نفت روسیه بخشی از تلاش‌های مداوم برای تضعیف تلاش‌های جنگی مسکو در اوکراین است، در حالی که ایالات متحده در حال بررسی اقدامات اضافی، از جمله تحریم‌های احتمالی علیه بانک‌های چینی است که تجارت نفت روسیه را تسهیل می‌کنند.

در واقع، تحریم‌های اخیر ایالات متحده که به نهادهای تجاری نفت ایران هدف‌گذاری شده‌اند، به افزایش قیمت‌های نفتی که به چین فروخته می‌شود، کمک کرده و قیمت‌ها به بالاترین سطح خود در سال‌ها رسیده است. قیمت‌های نفت همچنین به دلیل کاهش‌های قابل توجه نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی در کانادا، اروپا و سوئیس در هفته گذشته حمایت شده‌اند.

تونی سیکامور، تحلیلگر بازار IG، با اشاره به اینکه اخیراً شاهد افزایش ۶٪ در هفته گذشته بوده‌ایم، خاطرنشان کرد: «با توجه به اینکه نفت خام به سمت بالای سقف قیمت‌های اخیر معامله می‌شود، احتمالاً شاهد کسب سودهای جزئی هستیم.»

وی همچنین با توجه به اینکه احتمالاً بسیاری از دفاتر معاملاتی در بانک‌ها و صندوق‌ها در پایان هفته گذشته بسته شده است، نتیجه‌گیری کرد که تمایل به موقعیت‌ها در طول فصل تعطیلات کاهش یافته است.

از سوی دیگر، عاملی که منجر به تقویت قیمت‌های نفت شده است، تحریم‌های جدید اتحادیه اروپا بر روی نفت روسیه در هفته گذشته و انتظارات از تحریم‌های سخت‌تر بر روی تأمین نفت ایران است.

به گفته‌ی جنت یلن، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده به رویترز، از آنجا که ایالات متحده در صدد کاهش درآمد نفتی روسیه و دسترسی به تأمین‌های خارجی برای تأمین مالی جنگ خود در اوکراین است، نه‌تنها موضوع تحریم‌های بیشتر بر روی تانکرهای «ناوگان تاریک» را بررسی می‌کند، بلکه تحریم بر بانک‌های چینی را نیز رد نکرده است.

گفتنی است تحریم‌های جدید ایالات متحده بر روی نهادهای تجاری نفت ایران در حال حاضر قیمت‌های نفت خام فروخته‌شده به چین را نیز به بالاترین سطح در سال‌ها رسانده است.

در کنار این‌ها، برخی عوامل از جمله کاهش نرخ‌های بهره کلیدی بانک مرکزی در کانادا، اروپا و سوئیس در هفته‌ی گذشته و انتظارات از کاهش نرخ‌ها توسط فدرال رزرو در این هفته، از قیمت‌های نفت حمایت کرد.

انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ‌های بهره را در جلسه ۱۷-۱۸ دسامبر خود به میزان یک چهارم درصد کاهش دهد که همچنین نگاهی به‌روز شده به این موضوع خواهد بود که مقامات فدرال رزرو در نظر دارند تا چه حد در سال ۲۰۲۵ و شاید تا سال ۲۰۲۶، نرخ‌ها را کاهش دهند.

آنچه مسلم است کاهش نرخ‌های بهره می‌تواند رشد اقتصادی و تقاضا برای نفت را تقویت کند. با این حال، نباید فراموش کرد که پیش‌بینی‌های عرضه کافی در سال ۲۰۲۵ توسط آژانس بین‌المللی انرژی و پیش‌بینی‌های CNPC از کاهش تقاضای نفت در چین، دومین مصرف‌کننده‌ی بزرگ جهان، پس از اوج مصرف در سال ۲۰۲۳، عواملی هستند که همچنان بر بازارهای جهانی نفت تأثیر خواهند گذاشت.

معامله‌گران برای نشانه‌هایی از کاهش بیشتر نرخ‌ها، در انتظار جلسه‌ی سیاستگذاری فدرال رزرو در اواخر این هفته بودند، به کسب سود ادامه دادند.