درجه اهرم ترکیبی (DCL) یک نسبت اهرم است که اثر ترکیبی درجه اهرم عملیاتی (DOL) و درجه اهرم مالی را بر هر سهم درآمد (EPS) با توجه به تغییر خاصی در فروش خلاصه می کند. این نسبت می تواند برای کمک به تعیین بهینه ترین سطح اهرم مالی و عملیاتی برای استفاده در هر شرکتی استفاده شود.
فرمول درجه اهرم ترکیبی عبارت است از
DCL = % تغییر در EPS / % تغییر در فروش = DOL x DFL
که در آن:
DOL = درجه اهرم عملیاتی
DFL = درجه اهرم مالی
نکات کلیدی
فرمول DCL اثرات ترکیبی درجه اهرم عملیاتی و درجه اهرم مالی بر هر سهم درآمد یک شرکت را بر اساس تغییر معینی در سهام خلاصه می کند.این نسبت به یک شرکت کمک می کند تا بهترین سطوح ممکن اهرم عملیاتی و مالی خود را تشخیص دهد.این فرمول به شرکت ها کمک می کند تا درک کنند که چگونه اهرم ترکیبی بر درآمد کل شرکت تأثیر می گذارد.
DCL به شما چه می گوید؟
این نسبت اثرات ترکیب اهرم مالی و عملیاتی و تأثیر این ترکیب یا تغییرات این ترکیب بر درآمد شرکت را خلاصه می کند. در حالی که همه شرکت ها از هر دو اهرم عملیاتی و مالی استفاده نمی کنند، اما در صورت استفاده می توان از این فرمول استفاده کرد.
شرکتی با سطح نسبتا بالای اهرم ترکیبی نسبت به شرکتی با اهرم ترکیبی کمتر ریسک بیشتری دارد زیرا اهرم بالا به معنای هزینه های ثابت بیشتر برای شرکت است.
درجه اهرم عملیاتی
درجه اهرم عملیاتی اثراتی را که اهرم عملیاتی بر پتانسیل درآمد یک شرکت دارد اندازه گیری می کند و نشان می دهد که چگونه درآمد تحت تأثیر فعالیت های فروش قرار می گیرد. درجه اهرم عملیاتی با تقسیم درصد تغییر درآمد یک شرکت قبل از بهره و مالیات (EBIT) بر درصد تغییر فروش آن در همان دوره محاسبه می شود.
درجه اهرم مالی
درجه اهرم مالی با تقسیم درصد تغییر EPS یک شرکت بر درصد تغییر EBIT آن محاسبه می شود. این نسبت نشان می دهد که چگونه EPS یک شرکت تحت تأثیر تغییرات درصد در EBIT آن قرار می گیرد. درجه اهرم مالی بالاتر نشان می دهد که شرکت دارای EPS نوسانات بیشتری است.
مثال درجه اهرم ترکیبی
همانطور که قبلا ذکر شد، درجه اهرم ترکیبی را می توان با ضرب درجه اهرم عملیاتی در درجه اهرم مالی محاسبه کرد. فرض کنید شرکت فرضی SpaceRocket در سال مالی جاری EBIT 50 میلیون دلاری و در سال مالی گذشته EBIT 40 میلیون دلاری داشته است، یا 25 درصد افزایش سالانه (YOY). SpaceRocket فروش 80 میلیون دلاری را برای سال مالی جاری و فروش 65 میلیون دلاری را برای سال مالی قبل گزارش کرد، که افزایش 23.08 درصدی است.علاوه بر این، SpaceRocket EPS 2.50 دلاری را برای سال مالی جاری و EPS 2 دلاری را برای سال مالی قبل گزارش کرد، که افزایش 25 درصدی است. بنابراین SpaceRocket دارای درجه اهرم عملیاتی 1.08 و درجه اهرم مالی 1 بود. بنابراین، SpaceRocket دارای درجه اهرم ترکیبی 1.08 بود. برای هر تغییر 1 درصدی در فروش SpaceRocket، EPS آن 1.08 درصد تغییر می کند.
نظرات کاربران